2024年4月30日，礼来公告1Q24业绩。

1Q24收入87.68亿美元 (YoY +26%)，略低于我们（92.6亿）和市场（factset 89.4亿）预期，净利润 (Non-GAAP) 23.4亿美元，Non-GAAP EPS $2.58 (+59%）包括$0.1收购IPR&D款项，略高于我们和市场预期（$2.39）。

收入主要由于替尔泊肽降糖版本Mounjaro和减重版本Zepbound，以及Verzenio和Jardiance放量推动，被部分度拉糖肽下滑抵消。

▫上调24年指引：收入预计增加20亿至424-436亿美元，主要由于GLP-1推动，non GAAP EPS从23年报时的$12.20-12.70上调至$13.5-14.00。

▫【Mounjaro】GIPR/GLP-1R双重激动剂替尔泊肽治疗2型糖尿病，1Q24销售18.1亿美元，低于市场预期21.5亿元。

全球放量增长与产能挂钩，1Q23由于有$25 savings card因此价格较低，2H23年开始停止使用，因此1Q24对标同比低基数增长较高，但是实际价格影响应从2H24开始更加可比。

礼来收购Nexus Pharmaceuticals新注射药物生产厂，预计收购完成后25年可以增加美国产能开始生产。

公司投资25亿在德国建设注射制剂生产厂。

欧盟开始使用多剂量qwikpen装置

▫【Zepbound】减重版替尔泊肽1Q24 销售5.2亿美元，高于市场预期3.73亿美元，但也受到产能限制

▫【Verzenio】CDK4/6抑制剂阿贝西利治疗HR+/HER2-乳腺癌，由于美国和美国以外地区需求增长，1Q24销售额10.5亿美元（+40%）

▫【Jardiance】SGLT-2抑制剂恩格列净治疗2型糖尿病，礼来计入与BI合作的净销售额分成部分，1Q24销售额6.87亿美元（+19%）

▫【Taltz】靶向IL-17A的依奇珠单抗治疗中重度斑块型银屑病，由于放量和价格增长，1Q24销售额6.04亿美元（+15%）

▫【Trulicity】GLP-1R激动剂度拉糖肽治疗2型糖尿病，由于供应限制和竞争格局变化影响放量，1Q24销售额14.6亿美元（-26%）

▫【Tyvyt】与信达共同开发和商业化的PD-1抑制剂信迪利单抗，1Q24销售额1.17亿美元（+91%）

▫【替尔泊肽】针对阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）的临床III期SURMOUNT-OSA达到终点，预计6月ADA会议上披露完整数据，24年中开始递交上市申请。

2期MASH数据预计6月初EASL会议上披露。

预计24年读出 HFpEF临床III期SUMMIT数据，并且递交美国上市申请；以及读出替尔泊肽头对头司美格鲁肽用于减重的SURMOUNT-5临床III期数据。

▫【Imlunestrant】口服SERD用于转移性乳腺癌的EMBER-3临床III期预计2024年读出数据并递交美国上市申请

▫【Donanemab】预计FDA 24年中开专家委员会，具体日期还没确定，主要议题为安全性和有效性，以及基于淀粉样蛋白降低程度提前终止给药方案的讨论。

▫【新开临床三期计划】Retatrutide在超重患者中的心血管事件临床，KRAS G12C抑制剂olomorasib针对1L NSCLC，下一代N3pG Abeta单抗remternetug用于早期阿尔茨海默病计划2024年开始临床III期。

联系人： 屈潇逸/徐紫慧/张琎