工程机械点评及展望
op270
2024-05-09 12:32:08
工程机械点评及展望：
叉车整体内销保持在20-30%，工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%，通用减速机10%以上，工控20%以上增速，机器人30%+。
从当前的结构来看，终端需求中外需的占比高；其次，国内的制造业产成品库存在低位已经维持了接近1年，过去11个月工业企业产成品存货月均增速是2.3%，复盘了一下近20年，低库存维持的时间长度，2002年（11个月，月均增速3.2%），2016年（12个月，月均增速-0.08%），2019年（10个月，月均库存增速2.1%）。
中观维度来观察，设备公司普遍反馈，增速较快的领域来自于#家电、汽车、3C、家具建材等。政策维度看，设备更新+旧物换新带来的增量，专项债发行带来的货币支持，对接下来的需求有一定的支撑。
挖掘机不会无缘无故的提升开工率的，挖掘机连续的内销转正，加上外需叠加，我们认为整体需求水平有所改善，近期市场已经开始逐渐加大对顺周期的需求资产进行配置和关注。机械、化工等中游行业量价先行。
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