智能电表受益于三星医疗、海兴电力等公司出海业务进展顺利实现高增，特高压/高压板块业绩稳健增长，受昇辉科技、合纵科技、科陆电子、中利科技大幅亏损影响，一次设备板块盈利承压。投资建议：1）电网：国内投资重点倾向于新能源相关的特高压及配网环节，叠加海外需求超预期，景气度持续性高。推荐：金盘科技、三星医疗、思源电气、海兴电力、许继电气、平高电气、国电南瑞、四方股份、南网科技、安科瑞等，关注：华明装备、中国西电、良信股份、伊戈尔、明阳电气、金杯电工、长高电新等。