一、低空经济：

为什么要重视低空经济？

1，新质生产力：涉及无人机、5G、大数据、物联网、人工智能等创新应用，形成综合性的经济形态；

2，国家政策大力推进：政府工作报告奠定大力发展基调，地方政府+中国民航局支持政策持续推出；

3，万亿大市场：新能源车产业链整体迁移至低空，城市空中交通市场星辰大海。

投资要点：

美国通用航空历经1950年-1980年的高速发展期，1980-1993年的衰退期，1994年至今的稳步增长期，已形成成熟的通航产业。2018年，美国通用航空（包括直接、间接、引致、激活影响）共提供全职和兼职工作岗位120万个，劳动收入770亿美元。2018年，美国通用航空经济产出2470亿美元，为美国GDP贡献1280亿美元，占比0.62%，人均GDP贡献393美元。

美国通航飞机按用途以私人飞行为主，按类型以固定翼为主。2022年，根据FAA数据，美国通航飞机（包括按FAR-135部使用飞机）总量为20.95万架，按用途看，私人飞行用通航飞机数量为14.16万架，占比67%，按FAR-135部使用飞机0.89万架，占比4%，包括用于空中出租车、空中游览和空中医疗三个方面；按飞行器类型看，固定翼飞机16.46万架，占比79%；旋翼飞机9769架，占比5%。近些年，美国通用航空飞机中，各类型飞机数量和占比基本保持稳定。

电推进技术进入通航市场，eVTOL蓄势待发。

2023年，全球通用航空器总交付额278亿美元，同比增长3.6%，所有飞机细分市场的出货量均有所增加。电动飞机技术是实现绿色航空的关键技术途径，相比于传统燃油形式，有望实现节能60%、减排90%和降噪65%。根据美国垂直飞行协会2023年7月的统计，全球eVTOL航空器型号已达853个。美国eVTOLOEM厂商Joby Aviation于2022年获得FAA颁发的FAR-135部航空承运人证书，使之可以按需开展商业空中出租车运营，2023年与美国国防部签订了价值1.31亿美元的合同；Archer公司2023年获得美国空军总价值1.42亿美元的6架eVTOL订单，其eVTOL“午夜”计划2024年年底通过FAA认证，2025年开始运营；BETA公司Alia-250于2021年成为首个获得美国空军载人飞行许可的eVTOL，计划2025年取得FAA适航证。

近年来，中国在通用航空领域发展较快，相比美国还有较大发展空间。2022年数据，我国通航飞行器数量仅为美国的2%左右；不考虑私人机场，美国的公共通航机场数量超过4000个，而我国仅400个左右，相比美国不到其10%；从通航飞机年利用小时看，2022年我国通航飞机利用小时仅121.9万小时，相当于美国的4.5%左右。

空域改革取得实质性进展，《通用航空装备创新应用实施方案》给出2030年万亿级市场规模目标。

“起飞难”曾牵绊了我国通航产业发展步伐，2023年12月21日发布的《国家空域基础分类方法》将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中，A、B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。我国空域开放取得实质性进展。2024年3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，明确了2027年和2030年两个时间节点的任务目标，到2030年，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。

国产eVTOL发展迅速，市场空间广阔。