会议要点

1、公司概况与业绩

· 公司的总经理张总和其他公司领导介绍了公司的年报和一季报业绩情况。

· 公司销售收入达到53.6亿，同比增长3.3%，净利润为3.64亿，同比增长42%。

· 一季度销售收入为13.46亿，同比增长7%，净利润为9000万，同比增长84%。

2、海外业务发展

· 公司海外业务占比大，约70%的业务来自海外，30%在国内。

· 公司在海外有十几家公司，包括贸易公司和生产平台，在韩国、巴拿马、坦桑尼亚和康美隆都有生产基地。

· 未来几年，公司将继续重视海外市场的发展，特别是在北美和非洲市场。

3、产品与市场

· 公司主要业务板块包括电缆板块和油服板块，电缆板块占70%，油服相关产品占30%。

· 公司在非洲和北美市场有明确的扩张计划，特别是在坦桑尼亚、卡美隆和安哥拉。

4、财务状况与盈利能力

· 公司毛利率有所下降，主要是由于原材料价格上涨，但净毛利额并未下降。

· 一季度财务状况良好，销售收入增长7%，利润增长较大，主要受毛利率增加和销售额增加的影响。

5、竞争态势与市场策略

· 公司在海外市场的布局较早，有先发优势，注重细分市场的研发，以提升毛利率。

· 公司在非洲市场的深耕已久，但尚未看到大量国内电缆企业进入非洲建厂。

6、资本开支与未来发展

· 公司未来的资本开支主要集中在安哥拉的电解铝项目，预计总投资额在10到12亿人民币。

· 公司在非洲的运营经验以及对非洲市场的熟悉是其考虑在非洲扩展产能的主要因素。

7、投资者关系与管理

· 公司感谢投资者的参与，并邀请他们通过电话、邮件或在线提问进行进一步交流。

· 公司领导对公司的未来发展持乐观态度，并鼓励投资者购买公司股票，成为股东。

Q&A

Q：公司的年报和一季报业绩表现如何？

A：公司在年报中实现了销售收入53.6亿，同比增长3.3%，净利润3.64亿，同比增长42%。若剔除汇率因素，利润增长可达76%。一季度销售收入为13.46亿，同比增长约7%，净利润9000万，同比增长84%，剔除汇兑损益影响后，增长约20%。

Q：公司海外业务的发展情况及未来规划是什么？

A：公司海外业务占比较大，约70%的销售收入来自海外。公司在韩国、巴拿马、坦桑尼亚和康美隆设有生产基地，并计划增加更多产能。北美市场是公司的重要市场，通过在韩国釜山建立生产基地，去年实现了约1亿美金的业绩，预计今年能达到1.5亿美金。巴拿马工厂将于今年下半年投入运营，一期规划为5亿，二期计划扩展至10亿或更多。在非洲，公司在坦桑尼亚和卡美隆的运营状况良好，安哥拉项目进展顺利，预计下半年开工，明年三四季度建成，届时非洲将有三个基地，北美有两个基地，共计五个基地，以支持海外市场的发展。

Q：公司未来的全球化布局战略有哪些重点？特别是在非洲和北美市场的规划是怎样的？

A：公司的全球化布局战略将继续重视国内外市场并重，发达国家与新兴市场同步发展。未来几年，公司将重点关注北美和非洲市场。在北美，公司通过在韩国釜山的生产基地实现业绩增长，并计划在韩国增加更多产能，同时巴拿马工厂也将于今年下半年投入运营。在非洲，公司在坦桑尼亚和卡美隆的业务运营良好，安哥拉项目预计将于下半年开工，明年建成，以进一步巩固非洲市场的布局。

Q：公司电缆业务和油服业务的发展情况如何？

A：公司的电缆业务和油服业务是公司的两大板块。电缆业务目前占公司总收入的70%，而油服相关的产品，包括连续油管等耗材，占到30%左右。公司看好油服业务的持续长远发展，因为相比设备类，耗材类的业务逻辑更具持续性。请注意，由于原文中没有提供具体的提问环节，以上Q&A是根据与会者和与会者的讲话内容推测并整理的。实际的Q&A可能需要根据会议的具体提问环节来确定。

Q：关于华通线缆一季度毛利率下降的原因及对公司利润的影响？

A：毛利率下降主要是由于原材料价格上涨，根据电缆行业的定价原则，加工费保持不变，导致毛利率下降。尽管如此，公司的净毛利额并未下降。与去年同期相比，毛利率实际上略有上升（约0.36%）。一季度的财务状况显示，销售收入增长了约7%，而利润增长较大，主要得益于毛利率增加0.34%和销售额增加约7%，这两个因素共同影响了大约2000万的利润。损益影响在一季度同比增加了约1800万。

Q：关于华通线缆海外产能的建设进度、预计收入和利润，以及非洲项目的后续产能配套情况？

A：巴拿马项目预计下半年建成，预计今年能为公司贡献1到2亿人民币的收入，明年预计可达4到5亿。非洲安哥拉项目，如果今年三四季度能投产，明年用一年时间建成，一期电解铝项目预计销售约20亿人民币。若电缆产能配套，到2026年预计可增加5到10亿人民币的销售。

Q：公司在手订单情况，电缆和连续管的订单周期，以及当前在手订单额？

A：电缆的交货周期大约是1到2个月，连续管的交货周期大约是8到12周。目前公司在手订单额保持在一个半月到两个月之间。

Q：关于华通线缆2023年供电缆收入下滑的原因，以及2024年的收入展望？

A：2023年收入下滑主要是因为前一年备货较多，导致去库存现象。市场需求并未下降，只是采购量因去库存而减少。2024年第一季度发货量有所上升，预计全年收入将比2023年好，因为油价没有大幅变动，且经过去年的去库存，市场趋向平稳。第一季度比去年同期增长了约10%。

Q：公司一季度研发费率下降至1.1%，后续是否会回到2%或保持在1%左右？

A：研发费率的下降是由于特殊国情造成的波动，与公司实际运营不太相关。具体原因和未来的费率水平将在后续的路演中单独解释。

Q：公司利润增速远超收入增速的原因是什么？是否与行业景气度有关？

A：公司利润增速远超收入增速主要是由于汇率变动和毛利率提升两个因素。作为传统制造业，销售收入的增长是有机的，不会出现大幅波动。去年一季度公司已经创下历史新高，因此今年一季度同比增长7%是基于一个较高的基数。此外，去年美国利率持续上升，导致三四季度增长未达预期，但今年公司对三季度和四季度的增长充满信心。

Q：公司全年营收目标是否保持在15%至20%的增长？

A：是的，公司全年营收目标维持在15%至20%的增长。尽管去年的一二季度已经达到高点，今年一季度相比去年同期增长7%，符合预期。公司对接下来的二季度、三季度和四季度的增长持乐观态度，有信心保持与往年同比的增速。

Q：公司一季度财务费用和研发费用下降的原因是什么？海外毛利率是否有所提升？

A：一季度财务费用和研发费用的下降，以及汇兑损益的正面影响，共同促进了公司利润的增长。尽管国内电缆行业的增速不高，但海外市场的毛利率更高，因此海外毛利率有所提升。公司的运营利润在排除汇兑损益的情况下增长了20%多，与7%的营业收入增长相匹配。净利润率增长25%，符合公司此前对投资者的预期。请注意，以上Q&A是根据您提供的文本内容整理而成，实际情况可能需要结合公司的具体财务报告和市场分析来进一步验证。

Q：关于华通线缆在出口市场的竞争态势及核心竞争力，以及日韩企业在相关市场的布局情况如何？

A：公司在出口市场上的竞争态势表现为积极开发海外市场，自2015年起就开始海外设厂，以期在海外市场建设、生产和销售方面走在行业前列。公司的核心竞争力在于其较大的客户群体和在细分市场的深耕，尤其是在研发上投入，开发市场上较为稀缺的产品，以提升毛利率。至于日韩企业，目前尚未在非洲等华通线缆熟悉的区域看到他们的明显布局，尽管他们在美国市场有所存在和销售。

Q：在当前铜价高位的情况下，华通线缆全年的毛利率水平预期如何？

A：公司的产品采用成本加成法定价，主要收取加工费。尽管铜价上涨会导致毛利率相对降低，但由于销售收入的增加，整体利润总额不会受到影响。因此，尽管毛利率可能会略有下降，但公司的盈利能力将保持稳定。

Q：公司在非洲的电解铝工厂目前的进展情况及预期的落地节奏如何？

A：目前，公司正在与政府部门如投资局、电力局等进行实质性协议的落地，协议文本已基本落实，正在走内部流程。预计5月份会有大量法律性文件落地。现场人员正在进行勘察和方案制定，争取在法律文件落地后尽快开工，目标是在2027年形成产能。

Q：公司未来的资本开支预期如何？

A：公司的资本开支主要集中在安哥拉的电解铝项目上，预计投资额在10到12亿人民币。对于电缆业务的产能扩建，资本开支相对较小，预计在1亿人民币左右。

Q：公司在美国市场的客户拓展情况及二季度需求预期如何？

A：公司在美国市场除了与当地分销商克林威尔合作外，也在铜线方面与其他合作伙伴建立关系。公司在韩国配置铜线产能，并通过分销商合作，以应对美国市场的强劲需求。目前，新能源和数据中心建设是美国市场景气度较高的领域。

Q：公司毛利率逐年提升的主要原因是什么？以及一季度毛利率环比下降的原因？

A：毛利率逐年提升主要是因为高毛利产品和地区的快速增长，如在坦桑尼亚和连续油管产品的毛利率较高，且销售收入大幅增加。一季度毛利率环比下降主要是受铜价上涨的影响，虽然加工费毛利额不变，但由于销售收入增加，导致毛利率百分比下降。

Q：公司是否开展过套期保值业务，能否详细介绍一下？

A：公司确实开展了套期保值业务，主要涉及外汇和大宗原材料两个方面。过去一段时间，由于美元对人民币汇率呈上涨趋势，外汇方面的套期保值操作较少。原材料方面，由于公司采取原材料加成的定价模式，锁定了主要订单和毛利，但对于一些招投标订单，存在时间差，可能会受到原材料价格波动的影响。因此，公司会对这部分业务进行小范围的套期保值操作。目前，公司账户上用于套期保值的资金规模约为1100万。

Q：公司油服业务今年的产能增长情况如何？

A：从一季度的情况来看，公司的油泵电缆和油服产品都有所增加。根据年度预算规划，这两部分产品的增长幅度预计在10%以上。目前油价保持在中高位震荡趋势，预计公司油服产品的收入将保持稳定增长。

Q：公司在非洲市场的业务发展策略和核心优势是什么？

A：公司在非洲市场已有五六年的深耕经验，尽管面临国内企业的关注和潜在竞争，但公司的核心优势在于早期的市场开拓和团队配置。由于非洲市场的特定条件，大型企业可能对市场规模不感兴趣，而小型企业则面临出口和投资的难度。公司通过多年的出口经验和团队积累，有信心在非洲市场继续发展。此外，公司选择的市场和地理位置也是其核心壁垒之一。与东南亚市场不同，公司在非洲是开拓当地市场，而非仅仅进行产业转移。

Q：关于华通线缆在安哥拉铝项目的机会和跨界原因？

A：公司之所以有机会跨界涉足安哥拉的铝项目，主要基于两个原因：首先，公司在铝材料的生产和使用方面有丰富的经验，希望通过扩展电解铝的生产来延伸产业链；其次，公司在非洲拥有丰富的运营经验和团队，这为在非洲运营该项目提供了信心。安哥拉在非洲具有明显的竞争优势，使得公司决定在当地扩展产能。

Q：公司在电解铝项目上的资本开支和融资准备情况如何？

A：公司计划在安哥拉的电解铝项目上的资本开支总体为十亿，公司将使用自有资金的30%-40%，并与中工国际、中非基金以及世界银行进行长期项目贷款的讨论。公司已与世界银行达成初步意向，并计划签署投资意向函。

Q：公司如何管理跨国工厂和克服管理上的困难？

A：公司虽然在多个国家设有工厂，但主要销售目的地集中在非洲和美国。公司通过统一管理产能和供应链，以及集中的销售团队来应对跨国管理的挑战。尽管存在困难，但通过解决供应链问题，公司能够保持市场竞争力。

Q：公司在国内油服市场的竞争格局及拓展空间如何？

A：在国内油服市场，华通线缆的产品主要与国内三大油服公司配套，需要通过研发和紧密合作来满足客户需求。在潜油泵电缆领域，国内能生产的企业不多，华通线缆处于领先地位。

Q：中东地区的地缘政治冲突对华通线缆业务的影响及中东业务收入占比？

A：中东地区的收入占华通线缆总收入的大约5%，地缘政治冲突对公司业务的影响不大。公司的主要业务集中在海湾五国和埃及等地区，这些区域相对稳定，而伊朗等受制裁国家并未涉及公司业务。

Q：公司的全球布局和未来发展展望？

A：公司以出海为主，拥有韩国、巴拿马等国家的工厂，并在全球布局中持续推进。公司在国内市场竞争激烈的情况下，通过产能出海占领了先机。公司欢迎投资者购买股票，成为股东，共同分享未来的发展前景。