前言：

“专精特新”指中小企具备专业化、精细化、特色化、新颖化的特征。

专精特新企业普遍规模不大，但都拥有各自的【独门绝技】

市值20亿-200亿间在细分领域建立竞争优势具备一定话语权

预期差启动时机，加速太凶提前透支，慢火温炖更持久

重要引子是新故事逻辑诞生和后续反复科普

【英伟达线】=

英伟达GB200量产9月倒计时，预计2025年产量最高可达4万台，别看一年产量只有4万台，但NVL72每座机柜单价可达300万美元（约2166万元人民币），对供应商来说，这是一个相当庞大的采购量，

据某调研，GB200的服务器铜连接的价值量达到了200万/台。

GB200系列最大的区别，就是将采用NVLink铜缆全互连，“铜缆连接”方案速率更快，成本更低。一个GB200 NVL72服务器具有5000根铜缆。

不过GB200铜缆和连接器目前都是美股安费诺独家供应，国内虽然没有直接供货英伟达，但为安费诺供货的倒是有几家

英伟达下周三公布业绩，GB200首次采用铜缆量产是市场关注焦点

乐庭智联高速通信线的主要客户包括安费诺、豪利士、莫仕、泰科等

市场规模：以 24+25 年海通国际及台湾产业链等效预测 NVL36+72 5.8 万台计算，近期调研，几乎 NVL36 占大部分，大约 3W3 台。NVL72，2.5W 台计算，参照安费诺报价对应产品价值 80 亿。 

沃尔核材：2024年传统主业9-10 亿利润，预期25年副业高速线+柜外线贡献 12-19 亿利润 （暂不计算华子的铜缆连也采购一半乐庭的线材）

业绩释放节奏从2024年3季度开始贡献（5 月份安费诺开始产出250 套， 7 月份大规模量产备货，9 月份 NV 第一批 GB200 要量产）

新亚电子45亿市值=

3月27日公告：目前公司量产的高频数据线为 PCIe5.0，小批试产 PCIe6.0，在研 PCIe7.0。最新调研：PCIe6.0已经送样通过了，有信心做到安费诺的最高份额。安费诺给公司份额60-70%，只能供应50%（供不应求）

一季度没兑现业绩，4月份开始提升20%，9-10月起翻倍（9月份刚好配合英伟达GB200量产）

神宇股份60亿市值=

2023年年报公司生产的 DAC铜连接线缆可大量用于 AI 同服器内部数据的传输，未来市场规模会进一步扩大。

英伟达gb200说铜缆连接价值量接近光模块的一倍，神宇股份是上海安费诺独家供应商，目前它验证224G线的进度是最快的，下半年或明年神宇有望跻身第二供应商，市占率约20%

胜蓝股份50亿市值=

国内领先的电子链接器生厂商。主要供给浪潮、联想、曙光等国内客户，胜蓝董秘：公司与安费诺合作多年，涉及多个类型的产品

基板= 

GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板。主要是因为与硅、有机基板相比，玻璃基板具有强度可调节、能耗低、耐高温的优势。

大摩提到了GB200带来的两个增量环节：半导体测试、半导体封装

半导体封装：GB200采用的先进封装工艺将使用玻璃基板。主要是因为与硅基板、有机基板相比，玻璃基板具有强度可调节、能耗低、耐高温的优势。玻璃基板上造芯片

核心股：沃格光电  帝尔激光  三超新材  雷曼光电 五方光电 

下周一基板是否参与，有个板块涨幅思路参考

5月8日周五再生医学干细胞涨幅11% 总成交额24亿，

隔天周一7%后熄火，最强辨识度开能健康2个20cm熄火

2月19日文生视频第一天爆发板块涨幅14.4%，总成交额120亿。

2月20日涨幅8%，2月21日涨幅4.6%，2月22日涨幅5%，2月23日涨幅6%。最强辨识度维海德7个20cm，

5月17日玻璃基板跳空高开涨幅近17%，总成交额46亿。

比干细胞好一点，玻璃基板属于硬件端类似光模块看得见摸得着。

但肯定不可能超过文生视频爆发力，市场氛围不一样，当时文生视频扩散到算力，整体总成交额200亿以上，属于市场主线

现在是地产最强  飞车虎视眈眈   AI硬件新细铜缆和基板穿越 

【隐藏暗线】=

骏鼎达76亿市值=

深耕套管细分领域20年，主营功能性保护套管和功能性单丝

3月20日同一天上市星德胜无人问津，沾上英伟达的骏鼎达涨上天

公司订单客户有安费诺，通过安费诺向英伟达提供功能性保护套。

淳中科技76亿市值=

3月11日小作文淳中科技公子哥和英伟达的闺女绯闻，

去年大家记忆深刻的鸿博股份也是英伟达互动概念股

4月25日纪要：2023年开始与英伟达N公司建立业务合作关系，直接与N公司签署订单，可以直接供货，直接与N签单结算。

公司在取得Vendor Code之后，对接的产品系列一直在扩充，最开始已对接的时候是一个产品，现在基本上扩充到了3大产品系列，其中包含很多子产品

5月17日大摩：GB200带来的两个增量环节：半导体测试和半导体封装。

给英伟达GPU做芯片检测独供。这块业务大约会有6-10亿的订单。

给英伟达做液冷检测设备，大约二季度下发订单，这块业务想象力巨大

博隆技术55亿市值=

次新股骏鼎达历史新高叠加正丹股份的化工扩散

大的逻辑是：今年年初发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，八九十年代曾大量新建石化项目，按照相关产线设备30年左右的设计使用周期计算，流程工业设备已进入大规模更新换代节点

作为合成树脂气力输送领域龙头，受益石化装备的更新改造。

总结：

英伟达线下周三凌晨4点发布业绩,

周五下午铜缆冲高回落抢跑，

都是埋伏周一想埋伏周二埋伏达子业绩

短期看下周二容易集体兑现共识

长期看铜缆和基板取代光模块聚焦度

周末愉快！