【天风电新】车链和锂电：从前车马慢
op270
2024-04-17 12:31:12
【天风电新】车链和锂电：从前车马慢
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近期板块的波动变大，围绕“车订单是不是不行，中游是不是在加库”、“特斯拉怎么这么能跌”等诸多问题，据此研究员把几个问题统一更新如下：
1、特斯拉：车销量拉垮是去年底就形成共识的，当下时间点博弈是最严重的时间点，我们一直看好4.23日后的行情，看的是：一季报后车销量、业绩等利空落地；而后交易的主线回到FSD- Robotaxi-Robot，最利好机器人供应链，国内供应链助力硬件量产和降本。
2、锂电：
4月2周下游整车订单数据分歧很大，看上去大体是特斯拉和比亚迪的订单还不错，其他新势力承压，跟当下等待补贴，观望有关。
研究员认为：一方面判断非常主观，同一张图有人解读为订单不错、有人解读为订单走弱；
另一方面，#从前车马慢，着急从2周数据就下结论意义不大，我们不是跟数据的机器（尤其是整车非常复杂，下游看车的我们沟通下来很少能武断结论的，更不用说我们这样略懂皮毛的中游研究员），颗粒度是为了提升认知做准备的。
最后，宁德报表里存货及存货占比都是健康偏低的，所以一季度没补库，二季度到底是需求好还是立刻补库也请交给时间给予答案，#从前真的车马慢。
以及信奉：持续的业绩增长是化繁为简的方法论，而业绩趋势是靠用心感受、客观评价的，一切都请交给时间。
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