【国金市场热点跟踪220901】
工业机器人下游景气度恢复情况
光伏、锂电、新能源汽车投资高增长支撑工业机器人需求韧性
根据国家统计局，受疫情影响，上半年国内机器人产量同比下滑11%。下游来看，新能源、光伏、半导体等新兴下游增速相对较快，而3C和一般工业需求表现不佳。
下半年看，锂电池、光伏等新能源增速依旧强劲，此外，新能源汽车的投资开始迎来新的增长，预计对于机器人的需求将会持续释放。但值得关注的是，8月制造业PMI为49.4%、环比上升0.4pct，需求端恢复仍然有些疲软，下半年压力总体依然较大。
从格局来看，外资品牌缺货仍然严重，有利于推动工业机器人国产化进程，22Q2机器人国产化率提升至36.8%，同比+6.4pct。
建议关注机器人本体龙头埃斯顿、埃夫特，系统集成商拓斯达，以及零部件供应商绿的谐波、中大力德。