【恒瑞医药】短期大家的关注点:一是Q1的经营情况:PD1新患人数同比大幅增长,考虑到今年1-2月有部分患者希望进入医保以较低价格支付,可能推迟购买2个月左右,预计3月开始新患人数会更上一个台阶。麻醉线业务同比改善。二是财政部公布的查账结果,这个已经在去年完成,我们认为不构成对今年的重大影响,恒瑞事实上是行业中最早推动合规销售的公司,整个销售体系的合规程度在业内处于第一梯队。 中长期观点:公司的诗和远方近两年注射剂的一致性评价确实会给公司的增长带来一定挑战,但公司已经提前做好了准备。PD1大适应症进展全面领先且商业化能力优秀,2020年底氟唑帕利的卵巢癌适应症国内获批上市,未来适应症有望扩展至乳腺癌、肺癌、前列腺癌、胰腺癌等,且具备很大的联用潜力,预计国内销售峰值在50亿元;公司还在今年年初启动了美国的临床。肿瘤线的众多新药仍在快速放量期。公司未来十年的看点在国际化,已有众多靶点在FDA申报临床。 【康希诺】FDA和美国CDC暂停强生疫苗接种,引发市场对腺病毒载体疫苗的担忧。在缺乏真实世界研究数据的时候,并不能断定所有腺病毒载体疫苗都有血栓风险。目前可以明确的几点:1、康希诺的疫苗目前在上百万的接种者中没有发现该现象;2、以前Ad5在其他疫苗和药物中的使用也未发现该情况;3、Ad5毕竟是人类体内广泛存在感染率很高的病毒载体,和AZ、强生的和载体有差异,有可能产生血栓的概率差异很大。4、mRNA疫苗接种中出现的血栓现象数量超过强生,当然这可能跟接种数量有关;5、暂停接种和调查是出现副反应的常规动作。
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