公司质地具备以下三个显著特点:
1、估值低
由于新股板块整体调整被动带下来,目前估值显然与公司实际经营情况背离,作为医药生物行业,公司保持良好增长势头下,动态和静态估值均不到30倍,一旦摆脱板块层面的情绪压制,凭借自身良好的经营情况,走出独立行情的概率极高。
2、业绩好
19年-20年营收增速分别为100%和250%左右远高于行业平均水平,公司展现出良好的成长势头,这和公司良好稳定的经营水平密不可分,常年毛利率稳定,围绕47%中枢震荡。根据公司股权激励方案指引,2022年营收增长目标为30%。
医疗器械的发展与医疗健康行业整体发展强相关,医疗健康行业发展受经济周期影响相对较小,行业稳定性较高。随着全球人口自然增长,人口老龄化程度提高,医疗健康行业的需求将持续提升;此外,发展中国家经济增长提高了消费能力,全球范围内长期来看医疗器械市场将持续保持增长的趋势。根据Evaluate MedTech 统计,2017年全 球医疗器械市场规模为4,050亿美元,2024年全球医疗器械市场销售额预计将达到为5,950亿美元,2017-2024年的 CAGR 为5.6%4。
医疗器械行业属于国家重点支持的战略新兴产业,伴随着经济的快速发展,我国医 疗器械行业增长迅速,根据 WIND和中国医药物资协会的数据显示,行业规模从2006年的434亿元增长至2019年的5,800亿元,年均复合增长率约为22.07%,远高于同期国内GDP增速及全球医疗器械行业平均增速。
中美对比,2017中国年人均医疗器械费用仅为66美元,美国的人均医疗器械费用为 329美元,约为中国的55倍。随着中国经济不断发展,人民生活水平和医疗保健意识的不断提高,城镇化、
人口老龄化的不断加深以及医疗保险覆盖率的提高,国内医疗需求将不断释放,同时我
国政策对于医疗器械行业的大力支持,未来我国医疗器械产业存在非常宽广的发展空间。