1、主营业务：公司是国内领先的航空难变形金属材料环形锻件生产企业，主要产品为航空发动机环形锻件，产品亦应用于航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域。公司核心技术产品已应用于军用航空发动机、商用航空发动机、航天火箭发动机、导弹、舰载燃机、工业燃气轮机、核电装备等高端装备领域，典型产品包括新一代军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、世界推力最大的商用 航空发动机 GE9X、窄体客机领域应用最为广泛的 LEAP 发动机。

2、核心看点：

1）核心技术产品已在境内、境外航空发动机市场得到广泛应用。公司产品应用于70个航空发动机型号，涵盖新一代国产军用航空发动机、长江系列国产商用航空发动机、国际主流窄体、宽体客机新一代航空发动机等国内外先进航空发动机。公司的大型航空发动机机匣等复杂异形环件的研发与制造技术达到国际同类先进水平：公司是为新一代窄体客机发动机LEAP生产高压涡轮机匣锻件的企业之一，也是取得授权制造LEAP发动机风扇机匣锻件的企业之一。

2）公司与中国航发下属主机厂和科研院所建立了长期稳定的合作关系，是国内航空领域环形锻件的主承制单位之一。在境外航空市场，公司取得了GE航空、普惠(P&W)、赛峰(SAFRAN)、罗罗(RR)、霍尼韦尔(Honeywell)、MTU、柯林斯航空(Collins)等境外主要航空 发动机客户的供应商资质，并签订了为目前国际主流窄体、宽体客机新一代发动机等供应环形锻件的长期协议。

3、行业分析：

1）航空难变形金属材料行业：环形锻件是航空发动机的关键锻件，采用辗轧技术成形的环件具有组织致密、强度高、韧性好等优点，是铸造或其他制造技术所不能替代的。目前国内大多数企业的设备与生产线基本处于半自动化状态，设备间没有实现互联互通，缺乏必要的数据采集系统、设备监控系统，设备运行、维护、保养困难;制造过程人工干预较多，难以实现生产线的一致性控制，导致产品质量的稳定性和一致性较差。航空发动机的不断发展，对环件制造技术提出了更高的技术经济要求。

2）航空发动机环形锻件行业：当前，全球航空领域的前景正处在发展的良好态势之中，无论航空发动机市场和航空环形锻件均处于快速增长阶段。研究显示，根据波音公司发布的《Commercial Market Outlook 2019-2038》，2038年全球商用飞机数量为50660架，未来20年将新增商用飞机约44040架,市场价值约6.8万亿美元；根据空客公司发布的《AirbusGlobal Market Forecast 2018-2037》，2037年全球商用飞机数量为47990架，未来20年将新增商用飞机约37390架,市场价值约5.8万亿美元。按照航空发动机占飞机整机价值20%的比例和航空发动机环形锻件占航空发动机价值的6%计算，未来20年全球航空发动机环形锻件市场价值约为831.6亿美元，平均每年约为41.58亿美元。

4、竞争对手：中航重机、派克新材

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额4.02亿元。拟投资7亿，用于航空发动机、燃气轮机用特种合金环、轧锻件精密制造产业园建设项目、补充流动资金。

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为3.33亿元、5.89亿元、6.71亿元，复合增长率为41.95%;净利润分别为2,440.92万元、5,386.49万元、7,269.49万元，复合增长率为72.57%。报告期内，公司营业收入持续增长可以分别归因于产品销量和产品价格。发行价格11.48元/股，发行PE22.86，行业PE37.63，发行流通市值4.02亿，总市值16.07亿。

（2）公司预计2021 年 1-6 月实现营业收入在3.91亿元至4.15亿元之间，同比上升36.09%至 44.51%之间;预计实现扣除非经常损益后归属于母公司净利润在5370.31 万元至5702.49万元之间，同比上升96.55%至 108.71%之间。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）