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6.20机构观点汇总

风口研报

孤独求败的龙头选手

2021-06-20 21:24:32

大家好！

我是风哥，养猫，撸铁，爱旅行是我的生活标签；站在风口，趋势择时是我的交易风格；风口研报是我的小圈子，欢迎大家来交流！

一、医美核心：
核心观点：卫建委等八部委联手打击非法医美，力度比较大。看好上游产品端，对下游终端产品谨慎。看好上游的个股包括爱美客（300896）、华熙生物（688363）。

二、有色核心：

Q42020年以来到现在进入第三阶段，氢氧化锂领涨的行情。高频跟踪数据显示，4月以来高镍三元材料占比超过磷酸铁锂电池占比，高端车型放量；磷酸铁锂电池中刀片电池等技术革新，倒逼三元材料提高高镍占比。高镍三元材料必须是氢氧化锂，会出现紧缺状态。
相关标的：赣锋锂业（002460）：全球市占率第一，估值偏高，有超额收益可能性比较小。重点推荐雅化集团（002497）、天华超净（300390），两个公司到明年的估值才20多倍，估值不高的原因是没有矿，未来10年中国锂资源行业发生天翻地覆的变化，未来不管是四川锂矿还是青海锂湖都会快速发展，两家公司都有可能在四川获得锂矿，有估值修复空间。
青海盐湖，碳酸锂今年产能10万吨，产量6万吨，产能利用率不是很高，后面供给提升会冲击锂盐市场。
盐湖股份：6月底或7月初恢复上市，将不好的资产剥离掉，剩下的是钾肥和锂盐资产，都是好资产，如果市值在1000亿以下，建议无脑买入。

天齐锂业（002466）：股东大会说的是15个工作日，但周一刚好过了15天，市场预期是不是有变数，所以6月15日跌停。天风预期6月底完成IGO交割工作，预计能够在这个月底完成。后面还会在国内进行第二轮融资，比如定增，金额大概是6.8亿美元。

雅化集团（002497）：今年产能3万多吨，今年利润超过8个亿，不到10个亿；明年民爆业务5个亿，锂盐业务超过10个亿元，现在对应的估值20多倍，要重视。

三、食品饮料

1、啤酒行业：中报有可能超预期，结构上来看，呈现比较好的加速趋势，高端增长比较快。青岛啤酒和珠江啤酒超预期是可能的。供给端，龙头推动高端化升级，未来2-3年是行业贝塔机会。推荐600600青岛啤酒（费用结构调整，结构升级带来利润释放有望超预期）和002461珠江啤酒（6月份受疫情有一定的影响，今年看14元目标价）。
2、调味品：整体压力比较大，社区团购对C端销售有一定的影响，去年疫情有一定的透资，海天比较稳增速放缓。下半年看，中报之后有望迎来配置机会，下半年迎来提价主线。
3、安琪酵母（600298）：二季度业绩有压力，成本压力，汇兑有一定的损失。
4、东鹏饮料（605499）：看1200-1300亿市值，公司产品偏蓝领的市场，按乐观行业消费习惯培育比较好的水平，测算400-500亿市场规模，如市占率40%-50%，对应200多亿规模，利润40亿左右，按30倍PE来算，就是1200亿元，超过了就偏贵。
5、承德露露（000848）：公司有望迎来底部反转。公司发生积极改变，第一是管理层经营思路发生变化，希望挖掘新的销售团队作补充，加上股权激励激发热情。第二抓新的卖点推出新品。老品今年可能恢复到以往水平，今年做到27亿有可能。第三是渠道的深耕。Q2单季度做到4个亿左右的水平，跟20年同期相比有翻倍可能。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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