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纪要|工程机械经销商电话交流纪要
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-08-08 14:56:09
要点:

0804


1. 起重机械:
上半年5月起同比出现下滑;预计与71有关,集团、政府客户停止采购;预计8月份恢复增长,集团、政府客户恢复采购。起重机械价格今年有所回升,主要系原材料上涨与国五切过六导致的成本上涨。
2. 混凝土机械:
下游的80%是房地产行业,房地产收到压制的话混凝土机械景气度不会很好。
从整个行业来看,泵车下半年会出现下滑;搅拌站需求相对稳定,一个城市就那么几个站;搅拌车预计增长会持续到2022-2023年,主要受1)轻量化;2)国五切过六的政策利好。
单看三一的销量,泵车的市占率回升至48-49%,主要系前几年市场好,一些靠低价低首付的友商获得一些份额;当前行业接近周期顶点的时候,需求以有经验的大客户为主,重新回归理性,重视产品的质量。搅拌车方面,轻量化和国六政策都对研发、成本控制有一定要求,公司市占率逐年提升,今年接近20%。
3. 在行业下行的时候,三一具备良好的研发、成本管控能力,与友商的差距会越拉越大。同时,之前几年靠低价格低首付抢份额的公司,未来几年风险会逐渐显现出来;三一这轮周期的风险管控做的很严格。

徐工起重机经销商:
汽车起重机市场行情到5月份就开始变淡了。去年启动比较晚,3月下旬才开始启动;今年春节前后就启动了,其实今年和去年持续的时间是差不多的。
预计8、9月份会有恢复,今年由于71,上半年政府、集团客户采购基本停滞了,8月份会开始恢复。后续行业顶峰的时间点还看不清。
今年大吨位的,500t以上的卖的比较好。小吨位卖的最好的是8、10、12t的。
上半年还是以买国五的多,以12t的为例,国五50万,国六53万。国三在沿海地区已经不能用了,西部地区还是能用的。

价格、首付:
今年价格是有上涨的。主要是原材料涨价、国五切国六。国六的底盘比国五贵2-3万。
三一和徐工成交价格差不多

市占率:
这几年没什么变化

三一混凝土机械经销商:
混凝土机械和房地产的相关度更高;房地产占到混凝土需求的80%。房地产受压制,混凝土景气度肯定不会很好。但是这一轮下滑周期可能比上一轮好很多,下滑幅度不会那么大。

泵车:
4、5月份相比Q1没有出现非常明显的下滑,6、7月份下滑比较严重。
整个上半年相比去年同期是略有增长的
泵车6月下滑的原因:1)市场更新换代的高峰期已经过去了,今年更新的量肯定是下滑的;2)宏观因素,房地产限制比较严,新增项目减少;3)去化,贷款放缓,项目开工缓慢;4)原材料上涨,建筑商成本上升;钢材成本占到建筑商成本的1/3,钢材大幅上涨导致他们不赚钱甚至亏损。
泵车目前没有强制报废的规定,不像搅拌车,属于运营车辆。
全年泵车销量可能略有下滑。
卖的最好的是56、60米。目前行业只有三一有62米的产品,底盘是自己做的;进口底盘的话会超重。竞争对手在追赶。
预计在行业下滑的情况下,公司市占率提升会更快

搅拌车:
更新高峰可能会持续到明年甚至后面。主要是1)国六、2)轻量化政策的影响。各地政府对政策的执行程度不一样,所以整个更新高峰会持续久一点,持续到22-23年。
全年销量预计和去年差不多。
上半年搅拌车预计更换了30-40%

搅拌站:
下滑幅度比泵车小一些。整体需求相对稳定,一座城市就那么几个站

市占率:
泵车:2019年市占率50%,2020年下滑至42%,今年上半年回到48%-49%
搅拌车:市占率20%左右,这两年提升很快,前几年只有10%,行业里小厂多。公司的价格是比竞争对手高的,比如比行业老三中集的车贵5%左右。公司的优势是数字化、稳定性。三一除了自身产品的数字化,还开始帮客户提供数字化方案
市占率有波动,主要是因为前几年行业景气度较高,涌入了一些低首付低价格的竞争对手
今年客户回归理性,重新开始追求质量

价格、商务条款:
最近代理商开始讨论涨价,下半年很有可能由三以带动整个行业涨价。
以泵车为例,价格今年保持在低位;比如50米泵车,进口底盘,价格在230万左右,今年没怎么变。
搅拌车,7月1日国五切过六,6月份的时候,小厂商的搅拌车有一波5%左右的降价(40多万一台,降价2万左右),但头部企业没有降价。头部企业周转率比较高,基本是订单化生产,库存很少。
徐工六月底那一波是有降低首付的现象的

风险:
这个时间点基本没什么新客户了
行业未来可能会进入一个风险集中爆发的阶段。但三一应该没问题,比较注重风控。
但徐工(徐工价格、首付比例都比较激进)有一些这两年刚进入的行业底端客户,已经出现资金紧张的情况了。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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三一重工
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  • 只看TA
    2021-08-08 15:45
    下半年基建升温,三一反转有望,感谢分享!
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  • 只看TA
    2021-08-14 21:49
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  • 只看TA
    2021-08-09 15:44
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  • 只看TA
    2021-08-08 23:39
    风电装机量上去的话,徐工的天下第一吊xca1600就很有优势了
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  • 君子好逑
    一卖就涨的老韭菜
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    2021-08-08 23:22
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2021-08-08 22:58
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2021-08-08 21:59
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  • 只看TA
    2021-08-08 21:24
    辛苦了
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  • 只看TA
    2021-08-08 20:53
    感谢分享,谢谢
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  • 只看TA
    2021-08-08 20:47
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