根据华为新能源副总的话，目前国内电芯企业还没有定下合作方，应该还是用国外的，所以我觉得未来会做国产替代。大数据生命周期预期管理，这个也是学习德国的先进经验去涉及的。
德国的风光存储已经领先好多年了，有千家电力公司，万家电力协调公司，甚至有用于风电的天气预测公司，比如撒哈拉的沙漠风暴对德国风电的影响，沙暴带来的啥子会附着在太阳能板上严重影响发电的效率，现在可以做到精准预测到分钟级别，预测的目的是提前启动火电等其他能源对应光伏突发效率下降问题。
目前这个部分，小型企业做不来，只能华为这种工程师遍地的公司做的起来，这就是华为可以拿下全球最大的储能项目，而不是被拥有更为先进风电储能技术的德国企业拿下。
磷酸铁锂的强度和逆变器的强度现在盘面上有区别。因为磷酸铁锂已经在高速发展了，现在是高景气的阶段，业绩是可以驱动。比如，宁德是磷酸铁锂，虽然开发进度远不如比亚迪的时间久，但是增速很快，是中报唯一的亮点，所以这一块的预期大家都看的很高。
但是逆变器这一块，只有阳光比较强一点，因为我觉得板块还处于竞争的状态，明年也会集体赚钱爆发的阶段，短期最近爆发，感觉拉高了就是被砸盘，这也是预期管理问题吧。
因为其实储能还是属于题材炒作的阶段，现在是透支了未来的涨幅，业绩暂时没办法匹配，题材短线为主。
华为线目前三家储能电池合作紧密的公司亿纬锂能、欣旺达和国轩高科。目前还是竞争的阶段，不知道是谁主供谁是备胎。Pcs是一轮华为线的核心，华为连续9-10年为全球光伏逆变器的龙头公司，储能pcs全球低位相对来说不是特别突出。所以储能pcs企业和华为互补比较好。注意到了江苏发改委的原则上按照2个小时储能去配套调峰能力，为强制性的政策，后续其他的省份政策有望跟进。今年风光伏保障性并网是90gw，2023年到140gw风光伏保障性收购并网是90gw，2025年会是140gw，十四五差不多在110gw左右。数据根据可再生能源对一次能源的占比计算出来的，实际的十四五年均装机肯定是不止110gw，实际占比将不止20%。如果占比到了22%，年均新增装机将会达到140gw，年均有30gw的超预期，5年150gw超预期装机量的话，就会有30gwh的储能配套。怎么验证？我认为去看宁德时代储能业务的增速，这个要在明年的年报期去看，4月份。但是我估计这个是个高速成长的业务。因为整个市场的需求太大，而且宁德全产业链上下游打通，自然成本的优势是很大的，所以只要看宁德的增速就能明白市场的增速，我认为这个是个比较好的风向标。宁德时代：在八月份前期公布了582亿元的定增计划，超预期的点在对储能的规划，明确的提到了湖西的储能电柜的项目，这是最超预期的，中报显著超预期，但有去年第四季度一部分没有确定的收入，今年宁德储能出货量在大个位数出货，收入确认在10gwh+。去年全球电力系统电化学储能的量就10gwh，今年翻倍也只有20gw，所以宁宁的这个量是十分不错的。储能产业链的相关上市公司：永福股份 星云股份 科士达产业链的公司和宁德的关系还不是很紧密，需要通过自己的努力去获得订单，储能市场的份额判断，超过40%是会高于动力电池的市占率。预计宁德2025年锂电池的出货量600gwh，其中储能的出货大概在60gwh。真正的储能出货量爆发会在2030年左右，当新能源汽车销量增速下滑的时候，储能的增速会上升，会成为宁德第二增长曲线。亿纬锂能:最近湖北82gwh产能，大部分是以磷酸铁锂为主的，储能电池占比过半，大约在40gwh，目前的储能出货主要是以通信储能为主，主要客户还是中国移动和华为。今年拿到了美国储能公司的两年期订单一共1gwh，电力系统储能将会在未来放量。出货：21年储能电池出货2gwh左右。和林洋能源的10gwh的储能项目在明年年底会简称，在2023年会贡献收入。国轩高科：和华为长期保持通讯基站储能的合作，电力系统电化学储能将来也会有比较好的表现。整体的战略是：做精铁锂，做强三元，做大储能。今年的出货量在14-15gwh，其中两轮车和储能占比大约40%，约6gwh，储能的出货量大约2-3gwh，占比比较高。欣旺达：一直以来在储能这块做的都不错，目前来看储能的量相对小一些，公司表示了华为一定是公司合作的核心客户，今年年底10gwh中有不少的磷酸铁锂电池，明年年底将会有15gwh的电池，明年会出来比较多的磷酸铁锂电池。永福股份 星云股份 科士达 这三个是宁德的关系户，宁德吃肉 他们就能喝汤盛弘股份：在整个储能pcs板块里面占比较高，去年的储能销售额达到了1.2个亿，占总销售额大约在20%，今年预期超过2个亿，且储能业务的增速蛮快的，最显著的一个特征是海外储能占到公司整体储能的占比大约是70%左右，而且公司关于储能销售并不受集成和锂电的影响，储能销售数据比较准确，所以对应的盈利能力也非常不错。智光电气：有比较长的储能市场经验，2020年储能的销售额是3600万，而今年上半年储能收入是0.7亿，同比增长101的增长，半年度储能业务占到整个公司应收8%左右，所以今年可预期为1.5亿以上的水平，所以说储能业务发展的还是比较快的。锦浪科技：公司的弹性大，按照弹性可以测算储能电池的收入，其中核心假设就是光伏逆变器的市场占有率从去年的7%提升到2025年14%，储能逆变器的出货量占比从1%提升到2025年的4%，那么2025年整个智能光伏逆变器的占比在40%。固德威：公司的弹性也很大，固德威的光伏市场占有率比较低，2020年差不多在4%左右，到了2025年假设市场占有率6%的25gwh的出货量，2020年储能逆变器有100多个兆瓦的量，那么全球市占率在2%左右，2025年预计能到5%-6%。阳光电源：储能系统以集成为主，并不会单卖主流逆变器，所以整个储能这块的营收规模就会非常大，2020年0.8gwh的储能系统服务量占到了全球市占率的8%，到了2025年提升到了18%，那么整个储能系统的出货量可以达到32gwh，营收300亿元。盛弘股份储能收入占比20%，是目前pcs里面占比最高的，而且增长非常快金冠股份 低位 公司发电侧电网侧通湖策全方位布局，在储能端有大量发展比较快的业务，主要集中在调频领域。逆变器产业的明牌。龙头是阳光电源没错，但是和华为的业务相冲突，我相信华为也很难培养自己的竞争对冲，阳光电源是核心龙头，毕竟A股买不了华为，但机构扎堆，所以走的很会很慢。和宁德一样，参考年报器的储能pcs增速来判断。盛弘股份，流通草64亿，机构很难重仓参与，智光电气也才86亿，小票。但是明年可能都会是200亿左右的票，行业有爆发预期的票，估值都可以偏高点。固德威、锦浪科技、阳光都是机构云集的票，11-12月，我感觉是会砸盘的，可能弹性没有小票更好，智光电气和盛弘股份。1、国内外利好政策不断加码，看好未来光伏需求持续超预期：2、海外传统能源成本驱动电价大幅上行，欧洲电价都已经翻倍，考虑能源保供诉求，海外分布式市场有可能率先接受高价的组件，海运运价已经见顶了，运力释放后有可能带动海外光伏的需求超预期表现。3、国内风光大基地和整县分布式光伏首批项目已经开工建设了，1+N政策体系将会持续发布，明年往后光伏项目强劲产业链确定性强。4、发改委提出陆续放开全部工商业进入电力市场化交易，而且高耗能企业交易电价不设上限，绿电或许成为电价更低更稳定，而且可以抵能耗指标的稀缺资源，新能源电站和工商业自建光伏可能会全面加速。5、下游需求短期来看，华润和三峡集团进行了年内第二次的组件招标，70%以上是年内交付，下游的央企装机还是比较迫切的，海外的传统装机大国分布式的需求比较旺盛。6、明年看弹性，国内的大基地和整县推进 平价延期并网项目成为了装机强支撑，海外进行能源转型的国家不断增加，预计实际的装机可能会超过220gw。7、十月中下游开工率跌到了6月的水平，前期全产业链都受到了限电限产的影响，各类的原料因为攻击收缩而涨价推动了组件类企业报价的跳涨，目前来看海外高端市场和部分有补贴分布式对组件价格跳到2元/gw有一定的接受度，其余还不明确。电池组件端十月开工率是承压的，全行业的开工率回落了10%，代工需求减少，企业表现分化，成本上涨导致开工率和单瓦净利环比下降。所以行业的基本面目前是存在预期的扰动，最近工业硅硅料原材料价格企稳，大幅恶化概率比较小，目前硅料库存低，硅片没有库存，电池和组件正常库存。客观情况下四季度硅料产能迎接增量，硅料价格拐点可能是行情积极的信号：硅料新产能即将释放，通威乐山二期5万吨，在月底投产。协鑫江苏颗粒硅2万吨，在近期点火，大全3.5万吨新产能预期是12月底投产。今年各类原材料大幅涨价的背景下，下游需求依然旺盛，打开了装机天花板，明年装机可能会超预期，6月光伏第一波行情启动估值性价比高，板块的赔率高。最近由于限电涨价，市场情绪二次触底，但是经历了六七八月的上涨，考虑股价空间和中期的竞争力，降低短期的收益预期，为明年的行情做布局了，还是看好景气度提升或者确定性修复的光伏主线龙头。
