泽宇智能是A股唯一一站式智能电网服务商，业务景气度高。公司主要业务包括电力设计，系统集成和施工运维，截至9月30日，在手订单达到12.83亿元（2020年收入仅为5.8亿），预计未来两年收入利润高增长。

保守估计2021-2022年公司归母净利润分别为2.1/2.8亿元，公司现价对应2022年估值仅25倍PE。

公司盈利能力强，过去两年以及2021年前三季度保持高增长。公司毛利率超过40%，净利率超过25%，通过优质服务提升盈利能力。2019-2020年公司收入增速分别为46.10%、28.38%，归母净利润增速分别为83.01%、42.70%。2021年前三季度公司收入增速49.30%，利润增速54.53%。

我们认为泽宇智能是次新股中少见的高增长优质标的。公司投资2亿成立新能源子公司，拓展分布式光伏微电网。公司认为做分布式光伏未来的必然趋势就是微电网，整个系统公司从设计、施工、维护各个环节都具备实力。公司目标自持有分布式光伏资产（具体金额可交流），预计五到六年回收，将显著增厚公司收入利润。目前市场对该业务没有任何关注，因此存在极大预期差。目标市值140亿，对应现价95%空间。