炼钢的成本中一般铁矿石成本占钢铁成本的40%-50%左右,焦炭成本占钢铁成本的20%-30%左右。

接下来说铁矿石为啥会持续是牛市？铁矿石全球定价权在澳大利亚手上，中国的钢铁企业是澳大利亚的最大买家，而且澳大利亚的铁矿石品质非常好。全球铁矿石，大概

全球铁矿石资源储量大，2019 年含铁量达 810 亿吨。其中澳大利亚储量规模最大，含铁量达 230 亿吨，巴西其次，含铁量 15 亿吨。与此同时，澳大利亚、巴西也是全球最主要的铁矿石供应国。2018 年全球铁矿石产量 22.3 亿吨，其中澳大利亚、巴西产量分布为 9.0 亿吨、4.5 亿吨，占到全球产量的40.4%、20.1%。2018 年澳大利亚、巴西分别出口铁矿石 8.9 亿吨、3.9 亿吨，占到全球出口量的 53.2%、23.6%。

中国虽然自己也有铁矿石，但是中国的铁矿石开采成本非常高，2012年的时候澳大利亚等国家的四大矿山的铁矿石开采成本是50美元/吨。  而中国开采成本当时是150美元/吨，到2018年的时候，中国开采成本缩减到70美元/吨。所以中国还是得依赖铁矿石进口才行。

  中国主要是从澳大利亚和巴西进口铁矿石，一般62%的进口量是来自澳大利亚，20%来自巴西，但是巴西今年的新馆疫情非常严重，也限制了他们的开采和运输铁矿石的能力。

所以说澳大利亚决定了中国的铁矿石前途，如果澳大利亚卡住中国的脖子，不让出口给中国，那么中国的钢铁企业就无米下炊了。这些是比较客观公允的评价。

铁矿石下游需求在增加，上有供给在压缩，所以铁矿石会持续的涨价，而作为炼钢的原材料，铁矿石和焦炭那么他们都会涨价。

接下来我说下焦炭的逻辑。

煤炭分为动力煤（发电用），焦煤，焦炭（其实焦煤焦看做是钢铁的细分行业，而不是煤炭的细分行业，因为焦煤产出焦炭，然后焦炭是炼钢的原材料）。

最近几年焦炭行业国家在去产能比较严重，很多小焦化企业关停并转。

所以今年焦炭的下游是钢铁行业，目前国内疫情回复，经济复苏，那么下游钢铁行业需求在回暖。

而焦炭自身在去产能，所以导致供需缺口很大。

所以焦炭和铁矿石一样是未来大周期里面长期走牛的一个品种。

看好焦炭方向的股票，比喻陕西黑猫，云煤控股等等。

虽然周末传出来了发改委打压动力煤的消息（对焦炭影响不会太大，因为焦炭跟随铁矿石，而铁矿石是澳大利亚定价，国内只有受人摆布的份儿。）

昨天，发改委召集全国排名靠前的电力企业开会，

再说下动力煤的事情，发改委这个发文目的就是为了稳动力煤炭价格，但是目前很多电厂企业的煤炭库存都不够一个月，而且最近一段时间河南债务危机，就是因为煤炭集团没有钱还债，所以作为煤炭企业，如果煤炭价格不起来，那么煤炭企业也容易死，所以目前而言，就是发改委希望煤炭价格稳定，但是呢，电力企业现在煤炭库存量不够，如果煤炭企业不卖给他们煤炭，电力企业日子会很难过，因为马上快要过冬了，今年的冬天格外的冷，对电力的需求量会更加强烈，而且电力企业也会加大在冬季补库存。所以接下来就是动力煤企业和电力企业相互博弈的时刻了。

总之一句话，铁矿石国际定价，国内是被动接受，所以铁矿石会一路上行，那么焦炭就会跟随。另外最近中奥交恶，相互制裁，最近我们在制裁澳大利亚的葡萄酒，龙虾，农产品等，不排除，对方故意提高铁矿石来要价

所以坚定看好铁矿石，焦炭的长线牛市行情。

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