ax三季报是雷?
打工人108号
2021-10-26 12:56:13
小爱三季报是雷?非也，小爱的定位还是奔着困境反转的预期，困境反转，你肯定不能看同比，也不要太把绝对值亏损看的太重，困境反转，我们只需要确定，二季度是整个行业最黑暗的那个点，然后未来逐季好转，至于，从最黑暗到高潮，需要1季度，2个季度，还是3个季度，其实那都不重要，我认为需要确定性的判断对，电池片最黑暗的点在二季度就可以了，也就是以后只会更好，而不是更坏。相当于判断对行业的安全边际三季度，毛利来看环比二季度是大幅向好的，而且是在三季度硅料硅片没有明显降价的情况下小爱的中短期逻辑还是上游硅料价格的未来预期下降，有人讲，万一硅料一直不跌怎么办？任何判断都是一个概率游戏，但是要相信常识跟数据一，从大的层面来讲，我们看到周末我们出台了双碳的行动路线，25年非化石占比20%，30年占比30%，60年占比80%，而且要严控石化能源，大力发展非石化能源，目前非石化能源，不就是，风电，光伏，锂电，水电，核能吗？而这里面的主角肯定占大头的还是光伏，所以，双碳是ZZ任务，死命令，如果硅料继续上涨，会大大的抑制下游的装机量，请问双碳目标还想完成不？所以，这就是ZZ错误，不要小看政策之手，看看煤炭的例子，影响到了民生，就开始调控你的价格，而光伏做为未来双碳目标的重要抓手，政策层面还是希望行业良性发展二，从产业链博弈的角度来看，随着上游硅料的爆涨，中下游企业亏损，组件涨到2块以上了，如果硅料继续大幅上涨，那么整个行业就别玩了，大家都歇菜，所以，供应链的博弈，我认为目前上下游都已经摸清了相互的底线。三，从正常的供求关系来看，硅料历史上就是一个强周期性行业，就在2年前，硅料价格低的可怜，在双碳目标下，整个光伏产业景气上升，由于过去硅料不赚钱，投产的产能就少，而需求一下子出来了，那价格就涨上去了，但是，也要想到任何一个行业出现 爆利，一定会吸引大量的产能，而且硅料又不是什么特别牛B的高门槛行业，面对着硅料60%，80%的毛利率，大家都两眼放光的扩张产能，双良节能的还原炉，今年拿了17亿，它是硅料生产的核心设备，从这一点也可以看到硅料行业的扩张，而根据一年半的扩张周期来看，明年，大概率硅料就会批量的出来，供应多了后，价格就会下来中短期的小爱看上游成本的下降长期，则要看下一代电池技术，小爱的竞争力，因为P电池达到了极限当然，短期涨的多了，调整一下也是正常的
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