在之前的《2022年1月新增贷款和社会融资数据解读及A股行情推演简析》中，基于2022年的中央经济工作会议、地方政府两会工作报、2022年1月全国金融统计数据等，大致推演了2022年上半年A股可能受益较大的题材板块。

今天则是“打一个马后炮”，给大家讲一下，看好“浙江+新基建”板块的理由。

先说看好新基建路线的基本逻辑。

按照保守的理性思维来看，即使在“宽信用—>宽财政”的背景下，传统基建的增长也是有限的。自主流机构站出力挺宁德时代之后，当下的机构表达观点已经从“全面投靠稳增长”，慢慢转变为“稳增长”与“赛道股中的优势板块优质标的”平衡并重。从急需的经济需求来看，强势发力基建稳增长主要会集中在今年上半年，用于缓解就业压力和提升带动社会整体经济发展。但从上层的长期规划角度来看，“硬科技”与“突破卡脖子”的重要性地位依旧不会改变。

结合拉动GDP需求与长期发展需求，“新基建”才会是一个更长线的逻辑。所谓的“新基建”一般指的是信息科技与新能源网络的基础建设，也包括了其中的应用端。尽管“数字经济”是一个以游资为主的炒作题材（目前应该是已经过了最高潮），但是从炒元宇宙发展至炒信创，最后到炒数字经济数字货币，都是紧贴对两会中新基建方向的预测。传统基建的市场优势是在于逢上了政府专项债与开年基建项目高潮期，且消费类板块已经在去年末起来了一波，相对估值（性价比）没有那么高了。最后，不少传统基建的央企龙头都大量参与了新基建，之前给大家提到的中国交建进军海上风电工程就是一个很典型的例子。

当然，还有一种情况能让传统基建延续大行情。那就是两会中并没有给市场什么亮点。现在不少机构都希望两会能够给大家点出一些好方向，给出一个像去年新能源（锂电）那样的趋势性行情。如果两会讲的东西并不能让市场兴奋，或者说的都是点都不能配合一季报给出未来高增长高景气的故事，那市场只能还是选择稳重避险为主，以等待新的故事出现。

新基建中，风电方面，大家可以参考我之前的文章。光伏的话，还是看好与风光大基地建设有关的光伏基建部分（比如BIPV）。至于光伏组件与整品出口逻辑，除非美国再改变政策，否则是承压的。当然，“以煤为主+加快新能源电网并网的完善程度”则为我们点出了新能源运营的方向点。

现在给大家说一下，关注“新基建+地区板块”的理由。

最主要的逻辑就是来自于对地方两会，以及后续跟上的相应项目规划。这里就不多重复了，大家可以看我之前写的文章，里面就有分析。从经济发展的角度来看，长三角和珠三角是我国经济发展最发达的两个区域，相对用电负荷最大，对智能电网与新能源运营调配的需求也是最大。所以配合项目高潮的背景，建议关注长三角和珠三角的相关重点企业。

至于为何浙江？那就是更单纯的迎合风口了。毕竟动作高调，给的项目和政策又多，本地游资也喜欢借势推高本地票，何乐而不为之？

或许有人会说，你看什么宁波建工、杭州园林都涨成这个样子了，还有交建股份等浙江股票今天也上天了，是不是晚了？

炒作成渝经济圈概念时，也是经历了一轮高低切换。而且这段时间浙江的概念炒作，已经在跟随消息面从传统基建转向新基建。当时的成渝概念基本上就是在炒作修路造桥，这也是现在让大家关注对应的浙江新基建（主要是“风光倍增”概念），而非传统的基建股（除非是选中部分标的，期待再次炒作“杭州亚运会”题材）的理由。并且，大家需要注意的是，成渝经济圈概念也在启动，并且消息面上也在不断释放。此外，“东数西算”工程全面正式启动的消息，不一定会强刺激再度推高数字经济，却很有可能点燃这个概念所涉及的地区的新基建热度。

所以，至少在两会前的最后一周里面，这个“新基建+地区板块”题材炒作还会被延续下去。至于中期角度来看，浙江一共有600多家A股上市公司（今年估计会更多），其中不少是新基建（光伏风电）中的龙头或重要标的，在基本面上也具有长期跟踪关注的价值。

最后提一下，两会之后怎么看？

就像前文说的，大家要等待市场对两会的解读。如果情况不是很明朗，则是要等待一季报。至于什么时候布局性价比最高，这个现在很难说地很准。如果是一切发展顺利，那差不多会解读出一个好的逻辑通的（之前也有一些机构写了不少深度研报吹的），就差不多可以先试探性建仓了。

如果明朗度较低，那就等美联储3月的会开完再说。目前机构主力资金的担忧无非就两个：两会到底要说什么；美联储到底要干什么（大概率是加息，不过25bps还是50bps是博弈点——出了更高的那就先吃一波大面等“反弹—>分化—>反转”的行情）。

不少朋友关注龙虎榜和资金异动，会问机构是不是已经“先知先觉”地布局了资源领域？那个人的建议是，现在就这么说，有些早了。

今天的行情，虽然有一些迹象显示，对资源类题材（比如铜磷和稀土等）有少量资金开始布局介入，但是整体上这个时候去布局还是一个短线机会。

就是去年的锂电池，在真正机构开始大量解读一季报并认为是一个超级大机会，决定将其选为接替大消费，作为一个新的抱团和吹票集火点之前，也是经历了一个很难熬的长期盘整行情。（并且锂电真正起来的关键点还是2021年一季报，启动信号明确之后，上车的机会也不少）

从技术的角度来看，现在的稀土板块是不是看起来很相似。当然，这个相似指的是要熬的时间。

实际上，参考去年稀土的高潮，以及到底资源类能否真的被确定为今年上半年的机构资金主力关注赛道，尚不能确定。而这个不确定性，就是现在想做长期布局的风险（美联储加息对铜铝等大宗资源也是一个利空）。同时，资源类的板块，历史已经告诉我们，很容易走A字。因此，回头来看，对资源类的浪潮博弈，也只能是一个短线思维，即我先小仓位玩着看看，一不对就得马上走。

（还有投机性质的一点：就是在浙江板块中，涉及新基建的部分不少是分散在主板之中，即使创业板现在仅仅是反弹而非反转，相对锂电和其他的赛道股，创业板下跌的冲击对它们的影响要相对小一点）

【建议重点关注的部分“浙江+新基建”标的】

浙江新能（600032.SH）：风光大基地之新能源运营商+氢能源

公司的控股股东为浙江省能源集团有限公司，浙江省国资委直接持有浙能集团80%的股权。

公司之前与北京航天试验技术研究所合资设立浙江浙能航天氢能技术有限公司，其中公司主要负责工程和技术研究和试验发展；工业设计服务；占用加氢及储氢设施销售；新兴能源技术研发。2020年4月20日成立的浙江浙能航天氢能技术有限公司为公司控股子公司，主营业务为氢能设备销售。公司股权占比60%，北京航天试验技术研究所股权占比达40%。（不过目前公司表示暂时没有和杭州亚运会达成官方氢能源合作，如果后续达成，将又是一个关注点）

公司立足于浙江，全面推进海上风电项目，完成江浙沿海一带由南至北的海上风电布局，加快完成浙能嘉兴1号海上风电场，江苏竹根沙（H2#）300MW海上风电场，浙能嵊泗2#海上风电场建设，力争嵊泗1，3，4号海上风电项目，台州1号海上风电项目核准开工。待省内陆上风电政策开启后，争取开发建设景宁，松阳，遂昌，新昌等陆上风电项目，同时，积极探索省外风电项目。

未来公司将充分利用荒山荒坡，设施农业用地，及湖荡，山塘等水面，开展“农光互补”，“林光互补”和“渔光互补”等大型地面光伏电站，开发分布式光伏，争取落地一批建设条件较好的屋顶光伏项目。

浙江之外，公司将争取在四川等水电资源丰富区域拓展，收购一些中小型水电站，积极争取参股建设抽水蓄能电站投资开发，力争控股开发1个抽水蓄能电站。公司积极储备氢能，光热项目，探索分布式能源综合供应，能源储存技术（抽蓄，氢储能，风力发电，太阳能发电存储技术）等新能源技术。

公司的浙能宁夏中卫香山120MW风电项目、五家渠浙能新能源六师北塔山牧场100MW风电项目、海西华汇大柴旦50MW风电建设项目等风力发电项目于2020年底并网发电。 截至2020年12月31日，公司已建成分布式光伏项目的总装机容量为10.405万千瓦。

公司与主要光伏产业供应商一直保持着良好的合作关系。截止2021年6月30日已并网光伏发电项目装机容量1,573.55MW，在建/拟建光伏发电项目装机容量227.5MW。

公司共有三家参股子公司华东桐柏抽水蓄能发电有限责任公司、华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司、浙江衢江抽水蓄能有限公司主营方向为抽水蓄能电站，对应电站分别为桐柏抽水蓄能电站、天荒坪抽水蓄能电站和衢江抽水蓄能电站（在建）。

东方电缆（603606.SH）：国内海上缆线龙头

公司最终中标明阳阳江青洲四220kV、35kV海缆采购及敷设工程标段1和标段2，合计中标金额在13.9亿元。除去20%敷设，共11.1亿海缆，单GW海缆价格达22.2亿元。其中青州六就使用三回路的330kv三芯交流海缆，青州五和七是两条直流海缆。（500海缆的主要是粤电，这是一个新的技术标准，目前国际上采用的不是这种工艺；三芯和直流海缆也是国内首次应用）

除去20%敷设，共11.1亿海缆，单GW海缆价格达22.2亿元。根据大部分价值量在双回220kV的高压送出电缆，单公里220kV送出海缆价格达685万元，按照售价500万/公里毛利率达40%的情况下，本次220kV送出海缆毛利率可达56%。横截面积加大，价格相比之前平均220kV送出海缆价格500万/公里不降反增。该项目打消了对宝胜低价中标的担忧，表明海缆市场不是一个价格战市场。

市场机构认为，公司今年在结转21年近2/3海风海缆订单的情况下，将充分发挥产品技术优势和项目经验优势，在未来从广东、浙江、福建等地获得充足的新订单；且具备更高价值量的330kV以上高压和柔性直流的海缆产品持续放量，高压、柔性直流海缆竞争格局进一步向龙头海缆企业集中，毛利率有望维持。

公司自己认为，2022到2023年的海风装机量预计在8至10GW区间。其中2022年8GW，2023年到2025年应该会突破至10GW以上，不过最多也在12GW的量上。在未来风机大型化的趋势下，更高电压等级的更长长度，和直流输电方式将会是一个方向。

在现有主流的220三芯的输出海缆和35kv海缆的基础上，会提升330kv至500kv电压等级的三芯海缆，同时长度会加长，输电方式为直流。也会从35kv~66kv不同截面的产品提升到同电压等级更大规格更大截面的产品。因此公司认为，鉴于海缆市场的竞争格局以及发展趋势，未来行业下降10%~15%的毛利率是可以接受的。

在海缆铺设上，目前公司的全资子公司有两艘船，合资公司有一艘船。目前还没有确定未来式合作还是自己购买新增船舶，并且增量是1艘还是2艘也没有定。

就行业数据而言，公司认为单位GW海风平均对海缆的需求价值在20亿元（在没有算上海上工程的前提下），海缆和海上工程的比例大致在8：2。现在他们关注的是，目前的这些使用500的海缆或者330三芯产品（也包括部分直流海缆）的招标情况，或许会重新定义上述的价值链。

公司对外表示，未来海缆的升级也不是无限升级的。考虑到整体的平价需求以及供需关系，未来300MW的风场使用双回路海缆输出，不太会升级为1GW对应6回路。而是会转变为2回路的500超高压产品，或3回路的330产品。同时，未来的离岸距离会越来越远，之前离岸30km，现在已经平均离岸60km：三峡阳江青州五六期平均50km，粤电青州一二50和55km。

最后，在油气市场领域，公司表示更多的项目掌握在央企手上，且规划因为涉及敏感信息，也很难像风光这种可以明确的公示。参考公司历史经营，可以肯定的是项目价值大约在2亿元左右（油气缆）。

日月股份（603218.SH）：风电铸件领域全球龙头

公司是风电铸件领域全球龙头，目前已经形成了40万吨铸造产能规模，2023年将实现超过60万吨铸件和44万吨精加工生产能力。此外，公司正在研发的核储存罐产品主要有三个应用场景，第一是核反应棒反应后从核电厂运输到核废料处理厂的运输罐，第二是在核废料处理厂中储存核废料的储存罐，第三是核废料处理完成后收集并填埋的填埋罐。

（铸造占比主轴成本的85%，未来为了保证铸铁的韧性与锻造的刚性，只能在铸造的配方上做文章。主轴方面公司自己承认“起了大早赶了晚集”，18年出货，但是设备今年5月份才会到位，第一目标是主轴2,000根。）

公司持续陆上风机轻量化，海风刚起步。目前公司没有考虑去做轴承，因为公司的主营领域是球磨铸铁，而轴承用的是钢。生铁（铁）价格走高，很可能是对公司生产成本提高的一个主要原因（另一个是铸造中的粘结剂材料，去年从1万涨价至2万）。不过公司也从宁波周边的工业企业和造船厂外购废钢，降低生产成本。

产能细节：去年公司已经有40万吨铸造产能规模，今年计划48万吨。加工能力上，去年22万吨，今年计划达到63万吨。加工产能到今年年末募投项目能够达产，有44万吨的产能。

公司看好2030年前的风电市场，并认为目前全国300GW的装机量正好是一个起步阶段。但是今年海风也将实现平价，未来的企业增长不能奢望依靠国家长期补贴。公司认为自己所处行业的净利率的“天花板”是15%，一般企业在5%~10%。公司对未来市场需求做了一个中性理解的规划，即基于去年40GW的预期提高25%至50GW。

2022年2月7日公司公告称，新日星年产18万吨海上装备关键部件项目二期实施工程的产能设计规模为8万吨/年，于2020年6月开工建设，已于2022年1月通过相关主管部门验收通过。

东南网架（002135.SZ）：亚运会+钢结构+保障房+冬奥会+雄安+绿色基建+低位+共同富裕示范区+业绩报告超预期（光伏分支中内卷程度最低）

公司总部位于杭州，是当地最大钢结构上市企业。在去年10月份接受机构调研时，公司透露，未来在光伏市场未来主要业务模式为对既有的存量建筑屋顶进行光伏发电项目EPC和合同能源管理开发、投资以及开发新的市场资源，对新建建筑光伏发电一体化EPC以及合同能源管理开发、投资。市场机构认为，相较混凝土建筑，钢结构更容易与BIPV相结合，公司凭借在钢结构EPC的传统优势、快速切入BIPV蓝海市场，战略转型效果显著，成长空间有望不断打开。

实际上，公司也设立了子公司东南碳中和科技有限公司进军BIPV市场，出资1.5亿元与福斯特合资成立子公司共同开发光伏发电市场，与杭州衙前镇签订《光伏发电战略合作协议》，正式参与整县推进分布式光伏开发。

当前公司亦深度绑定“浙江共同富裕”、“稳增长大基建”和“杭州亚运会”等市场主题。人民银行、银保监会近日发布通知，明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，加大对保障性租赁住房发展的支持力度。新一轮保障房建设钢构类占比预估会在35%-45%，对在浙江的项目而言，杭萧钢构(600477)、精工钢构(600496)及东南网架(002135)等有望直接受益。

此前，公司相继承接了“国家游泳中心水立方”、“奥运会羽手球、艺术体操比赛馆”、“杭州奥体博览中心主体育场”、“杭州市奥体中心网球中心项目决赛馆、“上海世博会中国馆”、“中国博览会会展综合体项目““云栖小镇国际会展中心”、“乌镇互联网国际会展中心”等工程项目。

根据公司在2017年10月11日的公告，公司与中建八局、华润公司组成的联合体，确定为杭州奥体中心主体育馆、游泳馆和综合训练馆PPP项目的预中标单位。预中标工程费用总额41.79亿元，公司在未来项目公司中股权占比21.7%。该项目是2022年杭州亚运会新建的三大主要场馆之一。

五洲新春（603667.SH）：精密铸件+风电滚子+汽车配件

公司成功开发的第三代轮毂轴承，海上风电滚子，风电钢球等新产品均批量供货。风电轴承是一种特殊的轴承，由于使用环境恶劣、高维修成本以及要求高寿命，风电轴承具有较高的技术复杂度。在平价降低成本的压力之下，作为风电主机的关键组成——主轴轴承的国产化需求不断加强。市场预测国内2021-2025年均装机50-60GW，主轴轴承年均市场空间75-120亿、偏航变桨轴承年均市场空间60-90亿，合计风电大型回转支承年均市场空间约135-210亿。滚动轴承可以将轴的滑动摩擦变为滚动摩擦，减小摩擦力，减少摩擦损失。

风电滚子属于风电行业上游，滚子价值占轴承总价值的10%-15%。公司在2020年新增自研产品风电滚子，并在当年实现量产，在2021年营收进一步快速增长。当前公司风电滚子业务在手订单饱满，产能持续提升，预计2022:1000w粒；2023:1600万粒；2024:2000万粒。

公司生产的汽车安全件属于国内独供，新品订单不仅有保障，而且对毛利率的较高增长也有保障。目前各类安全器件业务直接和间接配套客户主要包括奥托立夫、均胜电子（JSS）、特斯拉（Tesla）、比亚迪、大众、奥迪、雷勃等知名企业。公司汽配的另一重要业务是汽车热管理系统零部件（新开发的新能源汽车空调压缩机轴承），为奔驰、宝马、大众、特斯拉、通用、日产、沃尔沃等知名品牌汽车配套。即使受到中美贸易摩擦不断加剧的影响，公司2020年汽配产品依旧同比增长220%。

公司收购波兰FLT——一家从事轴承销售的实体公司，希望借助FLT的品牌和销售体系（欧洲市场排名前三，前六大客户为菲亚特、奔驰、沃尔沃、宝马、通用），在高端精密汽车零部件制造上开拓海外市场。

宁波东力（002164.SZ）：传动设备+风电齿轮箱产业化项目

公司经营范围包括减速电机、减速器、风电齿轮箱、船舶齿轮传动装置、电器机械及器材、通用设备的研发、制造、加工、批发、零售。公司以12.8元/股定向增发4281万股募资投向年产4万台模块化减速电机技术改造项目和大型风电齿轮箱产业化项目，两个项目预计总投资6.15亿（其中使用募集资金5.48亿元）。 项目实施主体均为全资子公司东力机械公司。项目的实施适应我国当前大力发展风电等可再生能源的需要。

公司建有省级高新技术研发中心，负责起草了《中国齿轮行业中小功率工业通用减速箱》、《高频率三相异步电动机技术条件》、《YCJ系列齿轮减速三相异步电动机技术条件》、《电动机系列节能改造规范》等行业标准。产品包括标准齿轮箱、专用齿轮箱、非标齿轮箱，产品规格涵盖0.12kw微型齿轮箱到10000kw大功率重载齿轮箱，标准系列电机和高效电机。营销模式以直销和经销并重，生产模式为以销定产，产品应用于冶金、矿山、环保等行业。

运达股份（300772.SZ）：大型风机机组+双馈技术全国领先+业绩表现超预期

公司控股股东是浙江省机电集团，实际控制人是浙江省国资委。

公司的主营业务为大型风力发电机组的开发生产和销售。主要提供覆盖风电项目生命周期的风电整体解决方案，并积极培育新能源电站投资运营业务和智慧服务业务。经过机构调研，市场机构认为，公司2022年出货一定远高于此前7GW的公开指引，2022年公司出货量大概率排名前三。

公司现有产品主要为陆上2.XMW、3.XMW、4.XMW、5.XMW和6.XMW系列风电机组，海上4.XMW、5.XMW和6.XMW系列风电机组。目前正在研制更大容量的陆、海风电机组产品。公司2021年业绩快报显示，公司的新签订单创下历史新高，全年业绩大幅超出市场预期，市占率进全国第一（第一梯队）。

产能方面，公司的生产基地在杭州有13GW、张家口1.5GW、乌兰察布（新建中，预计2022年能有2GW—2023年满产5GW）。还有部分生产基地为了节省成本，会选择在项目当地建设。公司为了满足订单，可以做到2班倒乃至3班到的生产节奏安排。

公司的双馈技术领先，主要能够做到以下三点：1）机组稳定性（无故障运行小时数）在行业内居前，在部分央企客户中排名前3；2）服务响应能力强，与核心供应商有比较深的合作关系；3）性价比高。（但是双馈机型在海风的表现还没有实际验证）

公司认为，目前海风的招标机型以7MW以上为主，公司主打的是9MW（叶片100m以上，碳玻混合材质）机型。此外，公司与南高齿合作紧密，在2年前突破了关键问题，20MW以下用双馈机型都不会出问题。海外项目上，公司在21年只有0.5-0.6GW的越南和哈萨克斯坦等地项目，22年最多到1GW。

【了解即可，以防被突然（或再次）炒作的标的】

这部分标的虽然被列入“浙江+风电”的题材，但是不是关联度较弱，就是之前已经大炒过（或者两者兼之）。大家可以了解一下它们，以防短期资金炒作时不知道炒作到了我们所关注的话题。

联德股份：精密机械铸件+风电设备（但本体不涉及电力项目）

公司主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供从铸造到精加工的一站式服务。公司产品包括用于压缩机、工程机械、注塑机以及食品机械整机制造的精密零部件等。2020年压缩机部件、工程机械部件营收分别为5.16亿和9855万，当年占比分别为77.03%和14.71%。司目前具备年铸造能力4万吨，拥有7个数控加工车间、96台大型加工中心，共有2000余个产品型号且每月均会根据客户需求不断推出新品。公司年实现铸件销售可达20余万件。

公司具有优质客户资源，参与主要客户部分研发环节，具有较强议价能力。目前公司已与全球顶尖设备制造商JohnsonControls（江森自控）、IngersollRand（英格索兰）、Carrier（开利空调）、McQuay（麦克维尔）、全球最大工程机械制造商Caterpillar（卡特彼勒）等知名全球五百强企业建立稳固的战略合作关系，并承担主要客户部分研发职能，相应产品定制化特征显著、附加值较高，有较强的议价能力。报告期间公司毛利率分别为45.58%、43.55%、44.01%及43.78%，相比于同行业平均毛利率29.48%、29.19%、28.97%及28.88%处于较高水平。

公司近期拓展了风电设备部件生产和销售业务。目前公司风电业务已形成量产，并于2020年达成3293万元的销售收入。待公司募投项目建成后，将进一步扩大风电设备部件生产规模。目前公司在风电领域主要为下游厂商提供高精度机械零部件，配套整机生产使用，但自身业务不涉及到电力项目。

宝鼎科技：铜箔（PCB）+海工+军工+风能+新材料

公司位于浙江杭州，主营业务为船舶配套大型铸锻件。公司通过了ISO9001-2000质量管理体系认证，并获得了中国，美国，英国，法国，德国，挪威，意大利，俄罗斯，日本，韩国等十大主流船级社的认证。

公司在2019年成功摘帽，并且在2021年9月公告称收购山东金宝电子股份有限公司63.87%股权。山东金宝电子是宝鼎科技新控股股东——招金集团子公司，这意味着山东招远地方国资入主宝鼎科技后，开始向上市公司注入招金集团旗下优质资产。

金宝电子系招金集团参股公司，是一家专业从事电子铜箔、普通版设计、研发、生产及销售的高新技术企业，且是国内市场上为数不多的同时提供电子铜箔和覆铜板自设计、研发到生产一体化全流程的企业，是国内印刷电路板产业链中的重要供应商之一。

PCB受下游5G建设、汽车电子、物联网设施设备等新兴需求拉动，整体市场需求呈结构性快速增长趋势。电子铜箔和覆铜板作为PCB的主要基材，PCB市场需求的持续增长是电子铜箔及覆铜板市场景气度的最大保障。2020年我国覆铜板市场规模约606亿元，预计到2026年市场规模将接近900亿元。作为高频高速覆铜板最主要的基材，至2021年初，上市公司层面仅铜陵有色拥有高速高频板RTF和HVLP系列铜箔产线，年产能5000吨。金宝电子“7000吨/年高速高频板5G用HVLP系列铜箔项目”若能顺利投产，将跻身国内该方面第一梯队，成为该领域龙头企业。

公司已获得了《武器装备质量管理体系认证证书》、《三级保密资格单位证书》及《武器装备科研生产许可证》。《武器装备科研生产许可证》取得后，公司具备从事许可范围内武器装备科研生产活动的资格。

公司在工程机械成套装备、风电太阳能发电设备成套、海工平台配套等非船用产品细分领域也确立了一定的市场份额。 风电产品主要是为风机轴承配套。2021年上半年公司风电类轴承锻胚产品占工程机械配套大型铸锻件的比例为59.32%。

公司全资子公司上海复榆新材料科技有限公司致力于化学新型材料的研发及新型材料在新能源、环保技术和化工领域内的应用开发、技术服务以及相关产品的生产及销售，产品主要应用于石油化工、煤化工、精细化工、气体分离、医药、环保等领域。目前，上海复榆主要产品为分子筛以及用分子筛进一步加工后的石油炼制催化剂、煤化工MTP催化剂、工业废气VOC降解材料和异构体分离吸附剂、工业废水有机物去除回收吸附剂、工业和民用去甲醛吸附剂、油漆涂料行业去异味吸附助剂等。

卧龙电驱：节能电机（异步电机龙头）+BIPV+核电

公司一直在推IE3\IE4\IE5，包括永磁。公司的电机产品本身就属于节能电机类；二是推变速器、变频器。这样总的节能效果可以到15%-20%左右。

目前节能电机全球每年的新增市场规模在1000亿，其中70%是新增项目，30%是替换需求，这部分市场比较稳定，增长空间并不高。现有存量市场约2万亿的规模，其中有1万亿属于非节能电机需替换，假定22/23每年替换比例为5%（两年合计10%可达到文件20%要求），对应有500亿空间，边际弹性非常大。

工业电机方面，公司在4~5年前就开始布局，目前基本上以IE3为主，IE4/IE5比例在15%左右。按照相关文件规定，公司的电机都属于节能电机。公司预计未来2-3年内能有20%+复合增长率，目前订单增长也有20%+。由于该订单的主要放量是去年下半年才开始的，所以预计今年会更显成效。

未来节能电机是发展的主流方向，虽然文件中没有强制规定一定要使用节能电机，但是公司的产品有降级产品碳含量的动力：降低的路径有两条，一是通过降低内燃机使用比例，通过电机来节省耗电；二是发电侧使用绿电。发电侧取决于国家能源系统推进，因此企业只能通过通过使用节能电机来降低能耗。

公司的控制器是自产的，虽然IGBT等是外购的，但是内部算法以及组装都是自己完成的。且在家电用的芯片是公司和中芯国际、士兰微合作的，从设计的角度来看，也可以算作基本上是公司自己设计的。

公司是国内电机电控第三方龙头，在新能源汽车异步电机上，目前全球成熟量产的异步电机企业只有特斯拉和卧龙，因此该部分的技术都是公司自研的。当下特斯拉和小鹏是一个同步一个异步。总体来讲同步是要好一点，如果单电机的情况下一般是要用同步，但是双电机的情况下还是会一个同步/一个异步。公司的未来目标是拿下全国的异步电机市场，并在同步电机上实现弯道超车。

近年来，公司相继拓展了奔驰、宝马、保时捷、捷豹、路虎等高端整车厂客户，并于去年1月获得浙江鑫可传动定点，间接配套吉利PMA平台、5月配套五菱宏光Mini EV，形成低中高端、海内外客户全覆盖，订单饱满、稳定，电机业务有望持续放量。

2021年10月21日，公司公告称控股子公司卧龙采埃孚汽车电机有限公司于近期收到广州小鹏汽车科技有限公司的定点开发通知书，定点金额为1.44亿元，合同期限为2022-2028年，公司将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件。此外，公司是北汽新能源A00级车型驱动电机的主力供应商。公司称，2021Q3北汽新能源升级款续航261公里的EC3所使用的电机，会占用公司EV电机事业部的大量产能。

2021年9月13日公司在互动平台称：公司准备为国内主要风电设备生产企业提供风力发电机产品。

此外，公司子公司龙能专注于屋顶电站和BIPV的开发，其中BIPV业务近年来发展迅猛，部分电站已经投运，亦有多个在建项目。

公司在核电领域：华龙一号核级电机主力供应商。下属南阳防爆集团2009年首家取得安全壳內/外核级电机许可资格(三代核电项目安全壳内已没有核级电机);为华龙一号自主核电技术研发的低压、中压核电机在2016年、2017年均通过科技成果鉴定,在国内首家取得华龙一号核级电机设计/制造许可证,现正批量供货于中核华龙一号项目(福清5、6机组)、中广核公司华龙一号项目(防城港3、4机组)。

杭齿前进（601177.SH）：专业齿轮传动装置+船用齿轮箱细分龙头+风力发电增速箱

公司实控人为杭州市萧山区财政局，属于地方国资。

公司是国内产品应用领域最广、型谱最宽的船用齿轮传动装置制造企业，拥有从10kW-10000kW船用齿轮箱的设计开发和制造能力。公司还是国内同时拥有可调螺旋桨、船用齿轮箱、高弹性联轴器的设计制造技术，可进行船舶可调螺旋桨推进系统集成打包供货的企业。公司成功研制中国首台套最大规格船用GWC85.100齿轮箱，实现大型船舶推进系统的功能突破，成功研制船用HC1200/1P混合动力齿轮箱，用于国内首艘油气电混合动力船“新长江26007”;并在特殊船舶的传动系统国产化方面实现突破。

公司入选全国第一批制造业单项冠军示范企业，并再次成功通过复审。综合来看，公司生产销售的船用齿轮箱市场占有率多年来位居国内第一；所在工程机械类别配套的变速箱市场综合占有率为20%左右，是国内工程机械行业变速箱最大的独立供货商。公司现有各类设备4,000余台，主要生产设备1,700多台（套），22%以上为高精尖数控设备,主要生产装备和检测试验能力达到国际先进水平，制造工艺和产品质量处于国内领先地位。

公司是国内较早进入风力发电增速箱行业的企业，经过20多年的发展和技术沉淀，形成了功率范围从100kW到5.5MW、增速比最大到160的全系列风电增速箱。基于平台开发的2.X、3.X、4.X能满足主流机型多种选择。为适应海上风电的发展，开发有5MW-7MW大功率双馈和混合传动风电增速箱。公司临江生产基地为公司风电增速箱等新能源领域用产品的主要生产基地。

此外，公司的核电齿轮箱产品已配套多台核电机组。在2020年7月27日，公司称已经具备军品科研生产相关资质，有产品应用于军用领域。

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