[太阳]公告：公司发布2022年中报，营业收入41.85亿，同比增长26.49%，归母净利润5.99亿，同比增长39.12%。其中第二季度营业收入21.84亿，同比增长19.12%，归母净利润3.31亿，同比增长28.70%。

[太阳]汽车、新能源需求旺盛，国产替代加速，上半年收入快速增长，具体来看：1）集成电路收入13.53亿元，同比增长20.8%，其中IPM模块收入6.6亿元，同比增长超过60%，并且新能源车用空调IPM模块批量出货。2）分立器件产品收入22.75亿元，同比增长33.13%，MO­S­F­ET、IG­BT大功率模块（PIM）、肖特基管、稳压管、开关管、TVS管等产品的增长较快，在电动车和新能源市场快速突破。3）发光二极管产品收入3.6亿元，同比增长23.75%。

上半年产出5、6寸芯片127.66万片，同比增长4.43%，8寸芯片31.14万片，同比减少1.61%，12寸芯片产出22.17万片，同比增长287.58%。

[太阳]公司上半年毛利率31.12%，同比降低0.48个百分点，主要受消费类产品疲软的影响，其中：1）集成电路毛利率39.23%，同比增加0.77个百分点；2）分立器件毛利率 30.16%，同比降低2.03个百分点；3）发光二极管毛利率为16.25%，同比增长6.98个百分点。公司Q2单季度毛利率30.84%，环比微幅降低0.59个百分点。未来随着8寸线结构持续改善，12寸产能持续爬坡，盈利能力有望回升。

费用方面，上半年销售、研发费率分别同比减少0.37、0.17个百分点，管理费率增加0.18个百分点，销售、管理、研发费率Q2环比Q1分别增加0.39、2.1、0.93个百分点，主要来自新产能持续扩张、产品结构持续调整的需要。

[太阳]公司作为国内功率IDM龙头，持续推进新产能的建设，通过子公司士兰集昕建设“年产36万片12英寸芯片生产线项目”，加上联营企业士兰集科持续爬坡的6万片/月产能，届时12英寸总产能将达9万片/月，将巩固公司IDM龙头优势，为公司长远成长奠定产能基础。碳化硅方面，SiC MOS已经送样，明镓的6寸线今年年底有望通线。随着MOS、IG­BT在白电、光伏、电动车领域持续突破，份额不断提升，未来成长空间广阔。

风险提示：行业需求低迷，产品价格下滑，产能爬坡缓慢