英伟达高端GPU可能限售中国互联网公司，有利【海光信息】

今日有传闻，英伟达通知中国互联网客户高端AI训练GPU芯片，H100、A100限售中国互联网公司，目前腾讯、百度、字节等公司均验证确认有收到通知。可能后续会有明确制裁新闻，目前属于预沟通。

（1）美国制裁中国AI和超算发展是持续战略，2015年4月的时候，美国就将中国国家超级计算长沙中心、广州中心、天津中心和国防科技大学列入实体名单，开始实施对中国超算芯片的禁售。 之后在2019年6月，美国再次将包括中科曙光在内的5家超算和芯片企业拉入实体名单。这次进一步将非国有的互联网企业也纳入制裁限制。

（2）目前的对策，1）英伟达17年发布V100，20年发布A100，22年发布H100，目前H100、A100有明确限售，但老产品V100未在名单；2）部分企业如百度，此前已经发布自研AI超算芯片，考虑后续加快替代，但与原CUDA生态兼容会有问题，需要花费更大精力解决；3）国内部分公司如摩尔线程（原英伟达中国区高管创业），号称能够提供兼容CUDA的国产GPU，但是否可能存在侵犯英伟达知识产权问题，存在隐患。

（3）海光信息DCU，技术引进自AMD Instinct系列产品，按照AMD数据MI100对标A100，MI200对标H100，海光8系列Z100产品数据解禁与MI100产品，兼容CUDA生态，属于最适合对标的国产AI GPGPU芯片。不过目前互联网公司实际采购较少，一方面此前市场上有更好的英伟达和AMD新款产品，而互联网没有受到制裁，无意愿购买信创类国产芯片，另一方面本身海光DCU推出时间和产量不足，大部分自供曙光的国家级超算项目，大部分销售都很难拿到产品。

（4）考虑到AI训练的高端芯片，实际使用量不大，且大部分公司此前已有备货（字节头条用量最大），短期是否能够带来国产GPGPU销量仍需跟踪。但从情绪上看，对【海光信息】是重大利好，是理论上中国超算AI芯片最成熟可行的路径之一的代表。

（5）考虑到1200亿对应23年13倍PS、66倍PE，已经具有较强吸引力，且近期部分市场此前担忧的不利新闻逐步被证伪，且有GPGPU的催化剂新闻，继续推荐买入。