异动
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时代的馈赠——明后年的数字经济时代大势逻辑推演
田仕兵
2021-12-19 19:19:50

       先说结论明后年的时代主题是数字经济

时代大势的逻辑研判以及事实呈现

逻辑研判

       从2012年经济见顶之后国家一直在做的经济发展推动其实就是在做一件事控制经济系统性风险调整经济结构实现中产陷阱跨越持续进行经济改革微操这个是理论前提这个前提不成立后面就没必要看了

       经济改革微操的抓手又是深挖经济发展潜力盘活存量做大增量过去的历史路径

       从2012年后开始2013-2015年时代主题是互联网+其实被本质是消费互联网本质上是盘活消费存量因为消费侧互联网切入也容易投入低见效快是最容易吃上的肉民间资本自动自发

       经过3年左右消费端改革成熟之后开始改革供给侧了体现就是2016-2018年的供给侧改革主题体现就是去供给去杠杆去库存经过这三年左右的供给改革后经济基本被重整了一遍当然2018年贸易战促使芯片安全也成为时代主题2018到2020年芯片成为另一个外部因素的主题暂不提

       从2019年开始就开始了增量的经济新动能改革了新能源成为时代新主题风光电大受其益当然风光也属于贸易战后的能源安全主题既是安全需要也是新动能

       按照逻辑推演明后年一定还是挖掘新经济动能方面放眼四顾从改革的深浅梯次跟产业结构的切入难易程度以及事实的观察明年应该步入到了经济结构的深水区由十四五2021-2025年规划开始改革在供给侧继续深化历史正式开始数字经济的时代主题

事实呈现

       从各方面观察国家已经在整体上全面推进数字经济这件大事了只是大部分券商以及媒体还在后知后觉而实体经济运作中的政界学界以及央媒已经在不遗余力推进

法律出台 

       国家对于数据立法正在迅速推进数据方面的立法就差最后一块拼图网络数据安全管理条例征求意见稿国家互联网信息办公室关于网络数据安全管理条例征求意见稿公开征求意见的通知已经于 2021年11月14日发出

明确规划 

       1. 国家层面中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要简称十四五规划第五篇单篇就是加快数字化发展 建设数字中国第十一规划中出现了几百次的数字数据字眼 我们观察以前的历次规划基本上规划后必然投入具体措施落实到位虽然数字经济可能难度比以前的大是经济结构的深水区但从整个国家发展的来看却是应有之义

       以十三五2016-2020年规划为例下面是十三五的规划核心内容核心内容就是发展战略新兴产业新能源汽车风光发电



       2016-2021年是不是就是爆炒风光电车其实国家已经把每次的大牛板块答案在白纸黑字写好了并且天天用媒体以及新闻联播不断的告诉你答案我们再来看本次的十四五规划


       在第三篇第十一章作为总纲提纲挈领提出了数字经济的总纲第五篇则详细阐述了数字经济的内涵

数字经济独立成篇自古未有从2016年开始牛气冲天的风光电车在十三五规划中也只是占据了某篇中的一章可见国家在规划中给予数字经济的重视程度

       2. 经济主管部门层面11月30日工业和信息化部发布十四五信息化和工业化深度融合发展规划下称深度融合规划十四五软件和信息技术服务业发展规划下称软件和信息技术服务业规划十四五大数据产业发展规划下称大数据产业规划定下了如下目标

       到2025年企业经营管理数字化普及率达到80%数字化研发设计工具普及率达到85%关键工序数控化率达到68%工业互联网平台普及率达到45%规模以上企业软件业务收入突破14万亿元年均增长12%以上工业APP突破100万个培育一批具有生态主导力和重要竞争力的骨干企业高水平建成20家以上中国软件名园培育一批具有生态主导力和重要竞争力的骨干企业建设2至3个有国际影响力的开源社区我国大数据产业测算规模突破3万亿元年均复合增长率保持25%左右创新力强附加值高自主可控的现代化大数据产业体系基本形成整体上可以预见接下来几年大力发展数字经济会势不可挡

领导重视

       对于数字经济上层定调是十分坚决的十月份政治局进行了数字经济的集体学习近期也有一系列重要谈话工信部近期也在陆续出台响应的政策措施步子比较快的广东省已经成立了数字经济建设中心深圳市已经得到发改委的批准开始新型现代基础设施试点12月1日工信部电子标准院发布了制造业数字化转型路线图各类政策文件集中发布简直像下饺子比如下图



政策支持  

       1.资本市场的支持

       数据产品交易新成立北京国际数据交易中心上海数据交易所每个省份也有数据交易所

       数字经济主体融资股权交易新成立北京证券交易所宗旨是服务于科技服务创新型中小企业而数字经济的主体大部分就是科技服务创新创新型中小企业可以回想一下科创板2019年成立之后是什么样带来芯片主题三年的大牛市大妖层出不穷

        2. 税收方面的优惠安排税务总局以及各地方对企业进行数字化升级直接进行税收优惠或者返还税务总局近期发布了相关的边缘文件预计更多的核心的支持性政策可能会接踵而至

       目前数字经济的主推城市是北京深圳也有抢跑的意思国家的意思很明显了鼓励跟数字经济最紧密的科技创新服务型中小企业发展缺钱资本市场给缺业务开个数据交易所让有数据的企业生产数据卖钱帮着做项目就有业务了企业怕数据卖不到钱发动政府机关金融电力医疗等等全行业把产业互联网工业互联网搞起来就有数据需求了比如智慧政务智慧城市开放式银行智能银行虚拟电厂智慧电网车联网智慧医疗等等等

舆论宣传 

       由于是新热点目前主要是央视以及焦点访谈连续播了几十期了地方台以及其他新媒体跟进不多企业界比较敏感的新锐已经有在关注这个新风口12月2日2021中国企业家博鳌论坛正式拉开序幕当日千余名企业家会聚博鳌共赴这场智慧激荡的思想盛宴本届论坛以共谋数字时代共赢绿色发展为主题

       总体来看十四五及未来一个时期改革从消费领域向生产领域扩展我国是世界上制造业规模最大的国家当前我国数字经济优势主要体现在消费领域未来需要更多在生产领域发力发挥数字科技赋能的巨大威力

具体股市板块行情的印证

       数字经济目前还没有单独成一个概念市场还没看到这个风口嘛但一些内涵中的子行业概念是有的行业有计算机设备通信设备计算机应用等概念性的有大数据云计算区块链数据中心IT服务软件开发移动支付金融科技工业互联网数字货币国产软件等等下面我们就从这些子行业概念来看看行情是不是也在配合大的形势变化

从季度线来看

各大分支板块季度线基本已经走了一个大阳线将季度线拉成即将金叉

从月线来看

       各大分支板块月度线基本已经走了一个大阳线将月度线拉成金叉各大细分板块的同一个表现意味着数字经济大板块的整体性的大机会市场中先知先觉的资金已经在底部大量的布局。

主要机会的具体分析

       数字经济是个很宽泛的概念常见的细分板块是大数据 物联网 人工智能等技术包括区块链信息安全等等都是相辅相成的关系但从产业的角度主要是以下几个板块

       1. 数字产业化

       说白了就是让企业的数据成为可以流通交易的资产让数据价值化其实数据产业化早在2016年就推出来了各地也建设了不少的交易所但是进度远不及预期归根到底卡在数据安全以及确权的环节数据的明码交易让出售数据的企业安全得不到保障要求数据的全生命周期能够做到合规合法可监管不同行业不同机构会采取多样性的措施隐私计算是其中一种比较关键的技术措施被业界称为当前解决数据安全问题的"技术最优解"直接绕开了数据隐私大大加速了数据产业化进度各大企业比如金融电力已经在纷纷跟进比如上海数据交易所首批签约数商达100家如国网上海电力中国东航等数据交易主体协力金杜中伦等律师事务所普华永道德勤等会计师事务所富数科技优刻得星环科技等交付类企业所以数据产业化的核心就是隐私计算只有数据通过隐私计算才能畅通无阻的实现数据资产化数据资产比较多的是金融以及电力行业前提都是通过隐私计算来数据脱敏

       隐私计算主要标的中科金财

       标的逻辑过去的大牛股大幅度下跌六年市值跌去了90%以上同样是数据安全业务的同行企业估值多在几百亿级别市净率多在7倍以上中科金财目前仅仅42亿市值1.9倍的市净率近期底部爆量连续阳线巨量大阳后呈现60度上攻季线即将金叉

       公司主要为金融机构政府与公用事业企业等领域客户提供金融科技数据中心综合服务信创等服务并持续布局对区块链隐私计算等创新技术和应用的研发储备公司已经取得了20多项的隐私计算专利跟20多项的区块链技术专利公司的业务还包括数据中心系统集成技术服务及软件产品开发

       公司在数字货币的技术应用场景拓展运营服务方面进行尝试区块链:北京区块链技术应用协会会长单位;中科金财在如何使原始会计凭证法律合同变成有效而可信的电子凭证和电子合同等方面有着-定的技术积累和实践基础;目前,国内60%以上的银行,原始票据转电子票据的技术支持工作,均由中科金财提供俗话说做IT的其实核心就是销售能力客户覆盖面广是一大优势

       2. 产业数字化

       产业数字化其实说白了就是工业互联网以及数据治理概念非常宽泛细分十分复杂仔细分可以有管理端业务端云端按照行业分政府智慧政务智慧城市金融机构智能金融开放式银行电力泛在电力智能电网虚拟电厂车联网智慧医疗制造业的自动化数字化等等按照推进难度来说制造业应该是最难的最容易推进的是政府其次金融机构再次电力车联网医疗等国家要城门立柱徙木为信自然要冲在最前面当先锋其次服务业数字化有利于减人增利and提升服务水准也有很大的能动性制造业特别是中小制造业应该是推进的难点而在软件类别中管理类 OA办公HR系统成本低通用性强应该最容易上线上云但是工业企业管理软件可能是预期差最大

       而工业互联网的软硬件则开发难度大定制化程度高成本大推进难度比较大华为是工业互联网的先锋.成立了煤矿军团智慧公路军团海关和港口军团智能光伏军团和数据中心能源军团,还涉足智慧矿山跟智慧教育跟华为合作的软件硬件公司将会有不少的机会

       智慧银行开放式银行主要标的信雅达

       标的逻辑过去的大牛股大幅度下跌六年市值跌去了90%以上在A股中跌幅排23名目前49亿市值3.91倍的市销率9月份底部爆量连续阳线巨量大阳后呈现60度上攻启动一波大行情目前季线金叉

       该股属于金融科技的核心标的公司主要业务是为以银行业为主的金融机构提供基于端到端的专业解决方案和产品的业务客户覆盖全国银行的90%携手舜云互联共建电机产业大脑供应链金融平台2021年以来公司流程总线智能客服等拳头产品正逐步推进与华为等公司进行深度场景适配和兼容互认以加速当前公司全栈金融科技产品的国产自主可控支持公司研发完成征信大数据平台市民征信管理系统V1.0市民征信管理系统V1.0已成功应用于厦门一卡通信雅达的国密系统再结硕果国密算法是数字安全认证的内容

       智慧城市标的中电兴发

       标的逻辑超跌6年跌去了80%目前市净率1.18.市销率2.17市盈率33.86极度低估11月开始放量阳线逐步45度上攻月MACD即将金叉

       中电兴发子公司与华为战略合作公司主营智慧城市业务占比73%并且向大数据渗透目前正式签约航空工业云基地联通大数据中心项目根据已经在建或者将要参与建设的智慧城市的案例县级市地级市包含所属区智慧城市建设规模测算全国智慧城市建设规模容量超过万亿元空间非常大在业务发展方面公司基于"九甲资质优势,提出在智慧行政区域领域主推PPP+ EPC项目模式上半年屡获大单在技术研发方面中电兴发自主研发的视频综合管理平台V1.0与华为技术有限公司TaiShan100统信服务器操作系统及统信桌面操作系统V20完成兼容性测试工作公司视频综合管理平台V1.0已陆续完成了龙芯海思等国产硬件平台和统信UOS中标麒麟等国产软件操作系统的兼容适配可全面满足智慧中国业务国产化市场要求业绩也不错业绩正在反转

       智慧医疗+车联网标的东软集团

       标的逻辑超跌6年跌去了70%多的市值目前市净率1.80市销率202在软件行业中排名倒数目前市值153亿与同行相比大大的低估11月开始爆量呈现60度图形上攻季度MACD即将金叉

       公司是医疗信息化与汽车智能化龙头东软集团随便按一下计算器整体合理估值在800亿以上7倍增长空间值得中长线布局公司主要分智慧医疗汽车科技以及投资三个板块关于智慧医疗这块和行业领先龙头的收入基本差不多参照卫宁健康的估值大概估值在300亿元关于汽车科技车联网这块按照德赛西威700亿估值按照目前的收入规模参照行业估值大概在350亿关于投资联营这块4个独角兽按照每个独角兽100亿估值按照30%的股份保守120亿当然成长性跟参考标的比可能稍微逊色一点但毕竟体量在哪里稍微打折一点4倍空间行不行

       智慧电网标的理工环科

       标的逻辑超跌6年跌去了60%以上的市值目前市盈率25倍市净率1.84在软件行业中排名靠后11月开始阳线排列地爆天星后带量60度上攻正MACD季度金叉过短期因为智能电网概念涨多了建议先观察观察胜负概率长记在心

       公司是电力工程信息化领域的龙头企业以及全国领先的地表水水质监测设备和运维厂商国内电力设备在线监测行业的先行者和推动者公司核心产品为变压器色谱在线监测系统(MGA)该产品能够实现对电力变压器油中溶解气体的在线监测和故障诊断主要应用于电网公司发电企业和大型电力用户的110kV以及以上电力变压器;累计已经销售超过1500套MGA,在110kV以上市场份额在50%左右位居第一公司子公司江西博微新技术近年来以能源行业数字化落地为目标以自主三维平台技术为基础以BIM+. AI+VR+物联网为支撑基本具备构建能源行业数字孪生的技术应用与场景落地能力初步形成以输电变电和配电工程建设过程和运行过程的数字孪生业务线重点应用在数字工地辅助施工与辅助设计等方向公司与华为合作携手共同打造产业生态战略

       工业互联网标的汉得信息

       标的逻辑超跌6年跌去了市值的80%目前市盈率2.36市销率2.77在软件行业中排名靠后相对低估11月开始带量上攻周线级别的背驰月线级别的盘整背驰作为跟用友几乎同时代的企业就因为选择道路不同一个市值1100亿一个市值仅仅70多亿仅仅只是因为业务模式的不同用友靠着办公OA以及HR系统发展壮大而汉得则坚持ERP时代的风来了企业数字化的深水区企业资源管理流程控制这次该轮到汉得的主场了汉得五年磨一剑连续投入苦练中台马上开花结果

       公司是国内最大的ERP企业公司是国内最早从事高端ERP实施服务的专业咨询公司之一,公司目前已经为大量的企业客户提供了面向C端的业务转型和工具支持(如索菲亚家居青岛啤酒绫致服装)同时在B端和M端也为企业用户提供了更多的整合方案和产品实施(如福耀玻璃汇众汽车海立压缩机)11月13日公告汉得信息拟为甄云信息引入战投对其持股比例将降至19.7564%, 此次投资方的引入将为甄云信息的发展注入新的动力引擎2019年3月与百度签署战略合作协议,同时百度拟受让控股股东出让的5.26%股份成为战略投资者公司已经开始做内部激励目标是利润业绩三年内要达到120%

       3. 央行数字货币

       央行数字货币DECP的机会自然不必多说数字货币目前正加大试点范围冬奥会向全世界展示中国的数字货币技术这是个重大节点数字货币涉及比较多的软硬件主要以下方面

       软件上的如系统工具软件身份认证安全防护等等标的比较多价值量其实不大主要是概念

       设备终端银行的机器设备需要更新公共收款设备也需要更新价值量比较大爆发力比较强比如银行的ATM以及智能机器都要更换或者升级

       个人硬钱包软件包软钱包就是各软件价值量不高硬钱包量相对比较大爆发力比较强比如芯片卡SIM卡物联网设备,  异型卡等等另外提一下哪些数字货币对于哪些收单的企业其实长期的利空但是对于制造POS的厂商来说是利好

       而数字货币的硬件终端包括硬钱包最重要的是芯片安全需要必须是国产芯片

       数字货币什么时候全面落地不好说毕竟是涉及14亿人的总盘子丝毫的错误BUG都不能有所以一定是一个逐渐推广的过程但是扩大试点的利好会一个个来  这是肯定的现在人民币大概是330多万亿数字货币即使替代一半那也是全社会天量的软件硬件更新需求

       目前简单的打三折保守测算数字人民币软硬件产业升级将带来1400亿的市场空间包括银行核心系统改造51亿数字人民币硬钱包截止339亿ATM升级507亿智能柜台发卡机升级323亿商户POS设备升级192亿市场空间广阔因为目前各大研究结构无论是券商还是基金也好对数字货币的增量基本是懵逼的仅仅停留在风口的概念上很少有去做定量分析的所以这个研报的数字是非常保守的估计根据墨菲定律实际花费永远是要远远超过最初的预计真的落地我估计是远远不止这个数字考虑到提供服务的企业基本是中小企业对于弹性空间上的贡献必须是十分可观

       硬钱包卡材标的华信新材

       标的逻辑市净率2.66市值16亿整体估值比较低目前的股价也处于2018年以来上市的地板价上图形上是MACD周月季金叉因为发卡跟经济相关不大这家公司业务是不存在周期性的所以数字货币时代给他额外赠送了一个超大的黄金大饼

       对于数字货币来说其实弹性最大的莫过于硬钱包了目前全国一年平均发卡3.8亿张数字货币推进完成的话预估至少发卡24亿张超级SIM卡屏显卡异型卡合计就是6.5倍的空间A股中仅有华信新材一家供货处于垄断地位市场中以东信和平楚天龙恒宝股份天喻信息金邦达东港股份等为代表的上市卡商公司都是他的客户卡材产能是极其有限的所以可以预见的是明后年卡材供不应求量价齐升16亿市值弄到80亿行不行我看可以放开想象力

       智能银行机器标的广电运通

       标的逻辑2015年后估值跌了一半市净率2.72市盈率34.76.相对低估11月以来一直多头均线上攻属于妥妥的中盘机构票

       数字货币时代到来会引发海量的金融网点支付设备业务设备的更新公司是银行智能机器的绝对龙头业务就不多介绍了不懂的去查正积极拥抱数字货币人民银行数字货币研究所的重点合作单位他的数字货币钱包已经在支付场景中闸机自动售货机等等测试冬奥会的刷卡机就是他家提供的旗下的中科江南很牛所有的银行都要接入他的系统每个银行要按照网点接口交使用费另外还开展了数据中心业务可以说国内数字货币走在最先的跟官方合作跟银行合作最深度的就是他了按照数字货币时代弹性估计设备更换的数量空间毛毛估可能达到常量的8倍左右

       卡商标的东信和平

       标的逻辑卡商中的老大屏显卡以及超级SIM卡中国电科旗下最终实控人为中国电子科技集团有限公司,覆盖金融服务移动通信政府公共事业消费电子工业物联车联网等应用领域的智能卡产品数字身份安全产品智能卡业务:移动通信方面主要产品为 M2MNFC-SIMUSIM等主要的业务对象为电信运营商;金融支付方面主要产品为金融IC卡包含行业工艺卡创新工艺卡高端定制卡等主要业务对象为银行等金融机构;政府公共事业方面主要产品为身份证社会保障卡电子护照ETC记账卡数字身份安全产品:发挥在数字身份识别与数据安全技术优势聚焦物联网及信息安全产业为市场提供数字身份安全模块(eSIMeSERFID产品)数字安全管理解决方案;主要项目包括:垂直行业安全芯片项目物联传感标签项目移动写卡系统业务数字安全平台 RSP平台业务等公司有数字货币钱包硬钱包和数字货币密钥数据装置专利该两项专利为公司对数字货币安全管理方面所做的技术储备公司还有中电科的重组题材

       4. 其他的机会

       打造数字经济新优势离不开完善的数字基础设施电缆光纤传感器算力比如DPU数据中心等等这些基础硬件设施也将会大大加速相关标的也会大大受益

       另外国家对数字经济的主体中小科技创新服务型企业的支持只会越来越大更多的利用资本市场帮助这些企业做大做强近几年会看到很多的数字经济中小科技创新服务型企业在北交所上市 因此投资了较多数字经济中小科技创新服务型企业的创投公司也将会大大受益

       光纤标的通鼎互联

       标的逻辑超跌了6年多股价跌去了80%以上目前市净率2.37市销率2.32.都大大低于同业近几天底部爆量开始45度上攻季度即将金叉

       光纤行业前几年行情跌成了渣但是现在已经反转中移动的百亿级别集采均价比去年上升了30%通过实业调研也得知光纤行业确实已经反转了有的公司销售经理说从来没见过像现在这么火爆的光纤行情公司还有电缆业务其实电缆由于电力改造电缆业务也火爆

       光模块标的中际旭创

       标的逻辑估值在绝对底部光模块的龙头大哥即将月金叉

       算力标的左江科技

       标的逻辑图形放量上攻正第一次分歧网络大数据场景的加速DPU为高带宽低延迟数据密集的计算场景提供计算引擎CPU处理网卡中流过的数据太浪费CPU的性能了未来趋势是搞一张专门处理网卡中流过的数据的芯片DPU就像图像数据交给GPU那样算力DPU是数字经济时代的核心中的核心具备划时代的意义无论是产业数字化还是元宇宙等都需要庞大的算力支持有研究机构表示算力需求将会增长千倍公司的DPU产品将在明年下半年流片公司还有别的业务就是网络安全芯片参考目前上市的芯片企业动辄几百亿的市值目前左江科技就69亿市值弹性空间不可谓不大

       其他细分其实很多数不胜数所以只罗列了我自以为弹性大一些的标的鉴于稳健的货币政策无论是板块之间还是板块之内可能还是以结构性机会为主所以首先选择弹性空间其次超跌优先再次龙头优先最后实在避不开的核心标的也只放一些估值合理的在其中

       实际上数字经济跟计算机硬件芯片服务器数据中心等等相关很紧密但由于很多在前几年被芯片带着炒高了就不列举了

       以上仅是个人思考不构成投资建议仅作交流之用凡根据本文做决策的盈亏自负

      为圣为凡两不宜

最难忍耐是愚痴更多人我山头立自误聪明总不知对于市场我向来抱着深深的敬畏之心最怕陷入自己的认知误区中沾沾自喜所以非常欢迎各位大神带着不同的建设性意见来拍砖并交流观点我将深感荣幸。

作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者持有相关标的,下一个交易日内没有卖出计划。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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中科金财
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华信新材
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左江退
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    2021-12-19 21:12
    希望对大家有帮助,谢谢
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    于2021-12-20 08:24:37更新
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    2022-01-09 18:43
    够牛
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    于2022-01-09 18:46:45更新
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    2022-01-02 17:12
    感谢 干货满满
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    于2022-01-04 09:16:42更新
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    2022-01-23 08:24
    才发现的好文章
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    2022-01-14 23:02
    感谢
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    于2022-01-15 18:15:46更新
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    2021-12-20 15:33
    计算机应用-数字经济
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    于2021-12-20 15:46:28更新
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    2021-12-20 01:52
    感谢分享,内容很详细也很有价值
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    于2021-12-20 08:24:43更新
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    2021-12-19 22:02
    满满的干货,非常感谢!
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    于2021-12-20 08:29:43更新
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    2021-12-19 21:00
    谢谢分享祝老板发大财……
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    于2021-12-20 08:24:54更新
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    2022-02-02 07:55
    好文章谢谢
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