【昌红科技】国际国内双循环:全球高端塑性耗材供应链转移+国内IVD集采缓和受益标的

⭐医疗耗材“CDMO”企业，享受全球高端塑性医疗耗材产业向国内转移红利，第一且唯一专业定制化、一站式服务专家。
⭐体外诊断板块受益集采缓和。在我国市场空间大同时又伴随集采等控费政策指引的大环境下，跨国巨头和昌红科技等优质企业合作实现降本增效从而稳固市场份额是长期趋势。同时昌红科技从模具设计、制造到塑性产品输出的一站式、定制化的提供非标产品能力形成一定竞争壁垒，有望更大份额的享受产业链转移的红利。同时由于IVD集采缓和,国内客户放量的同时对质量也更重视，对于昌红提供的高端塑性耗材需求持续增加。

⭐️ 中长期展望。
1）公司和罗氏之间的合作订单有望逐渐增大，化学发光反应杯产品为目前主要看点，整体来看罗氏订单未来五年之内有望为公司贡献近五亿营收。
2）其他跨国巨头如西门子、赛默飞等有望和公司展开进一步合作，新增订单可期。
3）国内方面拥有大量现金流的体外诊断企业随着自有产品上市预计也会有和昌红合作预期。已有合作的企业(迈瑞等)有望加大订单。
4）同时公司还有晶圆载具业务规划

预计三季度开始业绩拐点逐步出现。综上，公司医疗耗材收入目前属于低基数，后续有望继续绑定大客户获取大订单，业绩有望获得高弹性增长，我们预计公司2022-2024年归母净利润为1.68/2.57/3.94亿元，继续给予买入评级。