天禄科技：中大尺寸导光板企业，创业板上市

1、主营业务：公司致力于导光板研发、生产、销售，是国内中大尺寸导光板领域的领先企业，现有导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖8寸至75 寸，厚度涵盖0.3毫米至3毫米，可满足客户定制化的需求。导光板是液晶显示设备用背光模组的核心器件之一，其作用是引导进入导光板的光经过底部的网点进行反射和折射，使光线均匀地有效扩散， 并从导光板出光面射出，从而将线光源或者点光源转化为面光源。公司2020年台式显示器类导光板市场占有率为18.87%，笔记本电脑类导光板市场占有率为12.15%。

2、核心看点：

1）导光板生产能力在我国本土中大尺寸导光板领域中居前，形成了一定的规模优势。公司生产规模越大，下游厂商为了保证供应和品质稳定，客户的稳定性越强;对原材料供应商的议价能力越强，原材料的品质和交货时间越能得到保证。

2）在笔记本电脑、平板电脑领域，公司导光板产品已广泛用于联想、惠普、三星、戴尔等品牌；台式显示器领域，公司导光板产品已广泛用于微软、LG、戴尔等品牌；液晶电视领域，公司导光板产品已广泛用于小米、夏普、创维等品牌。

3）建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，现有发明专利3项、实用新型专利90项，公司逐步在行业内确立了技术优势。在快速演变的市场趋势当中，公司在导光板生 产、应用及光学板材生产等领域加强了技术储备，为未来加快发展积聚了有利条件。

3、行业分析：

1）导光板行业发展：：随着我国液晶面板制造行业的发展及全球液晶面板制造产能向我国转移，台湾地区的背光模组生产企业纷纷在中国大陆投资设厂，以求贴近客户，降低成本。目前我国本土专业从事导光板生产的企业凭借产品成本、技术等优势，逐步兴起，并成长出了具有一定竞争优势的企业。生产企业较为分散、规模有待进一步提高。

4、竞争对手：瑞仪光电、中强光电、茂林光电

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额4.08亿元。拟投资5.73亿，用于扩建中大尺寸导光板项目、新建光学板材项目以及补充流动资金项目

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为6.1亿元、6.38亿元、7.16亿元，复合增长率为8.34%;净利润分别为4483.69万元、8277.29万元、11067.1万元，复合增长率为57.11%。主营业务中，台式显示器占比最高，为63.76%。2018-2020年公司毛利率分别为20.78%、27.93%、30.67%。发行价格15.81元/股，发行PE15.64，行业PE47.54，发行流通市值4.08亿，总市值16.31亿。

（2）2021年1-6月公司预计实现营业收入区间为3.85亿元至4.46亿元，较上年同期增长25.24%至 45.08%；预计实现归属于母公司股东的净利润区间为4700万元至5900万元，较上年同期增长4.32%至 30.96%；预计实现扣除非经 常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为4790万元至 5990 万元，较上年 同期增长9.24%至 36.61%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）