关注原因: 短线，股价逆势新高，港股SaaS概念活跃。宝信大逻辑是产业周期到了科技赋能产业转型。短线逻辑是近日发布的PLC核心技术，国产替代，有望从宝信的钢铁领域渗透到其他领域。

1、驱动因素。7月26日，中国宝武旗下宝信软件发布自主研发的工业控制系统的核心部件——大型PLC（可编程逻辑控制器）产品，一举打破了PLC市场领域长期以来由欧、美、日等外资产品垄断的局面，而且将对PLC市场重塑、工业控制行业发展产生深远的影响。工业自动化是实现智慧制造、建设钢铁生态圈的重要基础和组成部分，这项技术有望从钢铁领域渗透到其他领域。

2、宝信软件PLC产品面向冶金高端装备工艺需求，秉承开放的系统架构设计理念，提供了一整套强大的软硬件控制平台。针对连轧机的高速控制需要，系统支持多达6个处理单元并行计算，单指令执行时间小于1纳秒，最快扫描周期低至200微秒。同时，凭借对主流工业现场总线和工业实时以太网协议的广泛支持，以及对下一代标准接口OPC-UA的深度集成，宝信软件PLC产品，相对进口同类产品具备更好的兼容性和扩展性。中大型PLC需求当道，国产替代势在必行，在工业4.0产业升级的驱动下，工业控制向智能化、自动化升级，需要PLC具备大型组网连接、智能化控制、多线程处理等能力，中大型PLC需求当道。2020年，西门子、三菱、欧姆龙等海外/台系品牌主导了近83%的国内PLC市场份额。国内PLC产品将受益于广泛的国产替代空间。

3、公司IDC业务有望加速释放。公司基本面优秀，宝信是为数不多的研发费用化，分红大于募资的科技股，而且常年经营性现金流大于利润，连续十几个季度都是两位数增长。2021年7月22日，上海市经信委在宝山区批复2个项目，其中宝信软件作为报建单位取得其中3000个指标。预计公司下半年或将落地投产宝之云五期项目，更多新增储备或将于2022年在上海、华北、华东其他地区集中落地，公司将于明年迎来IDC业务景气度的拐点。

4、国外会给云计算或者软件类公司按照PS估值，普遍云计算估值超过25，宝信的话只有7PS。数字经济时代两个方向空间最大，一是基于数字中国方向的，另一个就是基于B端的生产制造的，本来C端的生意模式更好，但是互联网红利从15年开始的应用科技在云计算领域已经疲态尽显。云计算有两大特点，客户黏性，几乎不可取代，像高端白酒一样，另一个边际成本持续下降，就是越增加客户利润率越高，云计算渗透产业最好的方向是工业互联网，给中国经济注入效率和智能。

7月10日，在2021年世界人工智能大会上，宝信软件自主研发的中国宝武工业互联网人工智能中台发布。该平台将为xIn3Plat增添全新动力，助力非AI专业人员快速、便捷、高效地生成人工智能解决方案，加速智慧制造2.0进程，引领智慧制造工业变革，在打造智能经济、塑造智慧治理上迈出更大步伐信息自动化是基于本地的工业控制，工业互联网是基于云端的数据交互应用，前者更像以前给工厂建发电站和给用户打水井，后者更像现在的电网水管的开关流量，前者是一锤子买卖，不需要流量服务，后者智能化需要数据交互，从而提升效率；

5、业绩预测。预计公司2021下半年、2022年或将迎来IDC业务、软件业务订单的双增长，上调2021年收入/净利润7.2%/3.3%至132.1/18.4亿元，上调2022年收入/净利润21.3%/12.2%至187.2/27.0亿元。

（部分资料来自投资者互动平台、中国国际金融研报）