TCL中环：大基地拉动210市占率提升，大硅片出货量环比大幅改善-韭研公社

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TCL中环：大基地拉动210市占率提升，大硅片出货量环比大幅改善

夜长梦山

2022-11-13 20:04:10

【浙商电新张雷】TCL中环（002129）：大基地拉动210市占率提升，大硅片出货量环比大幅改善【地面电站建设加速，210市占率有望快速提升】受益于硅料产能释放，国内大型地面电站组件招标和交付节奏明显加快。9月以来，光伏组件集采定标项目超32GW，10月定标规模超12GW,11月已超13GW。210产品的高效率与高组件功率显著提升单位面积装机效率，有效降低电缆、土地、支架、逆变器、安装、运输等成本，在部分区域成本优势超过1毛/W，整体投资回报率领跑行业。随着地面电站建设起量，210产品有望加速占领市场。【210硅片一骑绝尘，稼动率与大尺寸占比双击】硅料供应缓解叠加高品质坩埚供应支撑，公司稼动率Q4有望提升至80%以上。随着大电站需求释放，公司210出货占比迎来快速提升，我们预计Q4有望提升至70%以上。在公司自身体系中，210产品比其他尺寸盈利优势在2分/W以上。公司在大尺寸、N型、薄片化全面领先，在210N型硅片上也做到了人无我有。在本轮产业链再平衡中，有望迎来市场份额的快速提升。风险提示：全球光伏新增装机不及预期；原材料价格大幅波动。

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