1、8月18日晚公告 2020 年中报，公司实现营收、归母净利润、归母扣非净利润分别为 5.45 亿元、1.29 亿元、1.17 亿元，分别同比+13.94%、+37.74%、+25.59%。其中 Q2 营收、归母净利润、归母扣非净利润分别为 3.35 亿元、0.88 亿元、0.76 亿元，分别同比+39.86%、+82.01%、+58.35%。Q2 收入增速略超预期、利润增速超预期。

2、品类扩张，打造新的增长点.公司是泡椒凤爪龙头，规模明显领先竞品，产品具有较强定价权，售价高于市场均价约30%,公司掌握核心技术，研发能力领先，2016年公司推出了椒香和酸菜口味凤爪新品，延伸产品线同时扩大至不吃辣的客群，2017年凤爪收入同比增长24.39%,公司不断开犮新品，制定“2+3+3”新品推进计划，2016年推出了猪皮晶和竹笋，实行差异化的经销商激励政策来推动新品的市场推广.猪皮晶采用进口的猪皮背柳，具备原料采昀优势,同时在毛发处理技术上行业领先，竞争优势凸显.2019年公司针对猪皮晶重点开发B端市场，以火锅食材切入，公司设立专门部门（近20人的团队）负责火锅食材类产品的运营管理，未来计划将开发川渝以外的火锅食材市场，看好新品爆发，有望成为新的增长点。

3、加大空白市场覆盖，对渠道实行精耕细作，1）在川渝以外地区将继续加大空白市场後盖，渠道深度下沉到地级市、县级市.2)对经销商进行评级，从信用度，人员配置、运输能力和目标达成等方面对经销商进行评定.对于评定不合格的经销商会进行相应的调整甚至是淘汰.3)对渠道进行整合并加强对经销商的调整.4)对渠道品类进行扩充，同时对终端系统的品类品相进行引导和规划，提升专架陈列、堆头等综合市场表现.随着渠道继续下沉和拓展空白市场,以及渠道优化升级，公司有望进入成长加速期.

4、原材料价格进入下行通道，提价红利显现：从2018年三季度起，鸡价进入上涨通道，至2019年年底涨幅达48.5%,自2019年11月底，鸡肉价格触頂回落，从高位至今降幅达23.2%,预计2020年下半年鸡价有望链续下行，成本端压力逐步释放，提价红利将进一步显现。（资料来自于太平洋、东北、安信等券商研报）