阿特斯年报交流会核心要点
猫猫喵喵3
2022-03-20 19:51:53
【天风电新】阿特斯年报交流会核心要点-0318
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🌼组件
1、出货：
（1）量：21年14.5GW（市占率9%），Q4出货3.8GW，22年预计增长50%（未来3-5年市占率15%）。
（2）结构：21年大尺寸超50%，22年预计提升至75-80%，21年单晶占95%。
2、毛利率：21Q4得益于价格上升成本下降，22Q1受成本上升影响，预计22年下半年改善。
3、发展战略：垂直一体化程度提高，规模继续扩大。
🌼硅片&电池
1、硅棒&硅片：上市后产能扩张计划会更加积极，目标占电池产能的70-75%。
2、电池：上市后由P型转向N型，对N型的大规模扩产保持谨慎，现阶段Topcon比HJT成熟度高。
3、HJT：量产最高效率超过25%，量产平均效率约24.7%，计划年内将HJT电池量产平均效率提高到25.6%。
🌼储能
1、项目储备：Global Energy储能开发团队在手27GWh项目储备，CSI Solar储能团队主要提供可融资的大型储能系统解决方案在手6GWh项目储备，21年交付900MWh，22年计划出货1.8-1.9GWh，同比增长一倍。
2、盈利：独特的商业模式使得对利润有更好的把握，会推出自主研发的直流储能产品，增加盈利。
3、需求预期：美国为主要交付市场，美国最大需求在发电侧，英国在电网调频；Q2大型储能业务发货预计高于Q1。
4、碳酸锂涨价：公司与比亚迪等有合作，量价均有锁定，可满足公司大部分装机目标。
🌼电站开发
1、销售：21年光伏电站和储能电站的销售达到2.1GW，同比增长10%。
2、项目储备：24GW的光伏项目储备，其中在建项目1.6GW，已签协议的待建项目4.2GW，开发中项目18.6GW。
3、地区结构：预计国内电站EPC业务预计会增加。
🌼行业
1、原材料价格：随上游厂商扩产，下半年硅片价格下降。
2、运费成本：随欧美疫情缓解，预计22Q2海运运费会开始下降。
3、度电成本：美国较高，欧洲、拉丁美洲较低，有上升趋势。
4、PPA涨价：主要是成本推动，光伏项目中推迟、取消、继续的大致均占1/3；另外随碳基能源价格上涨以及碳交易成本上升，未来光伏项目还有涨价空间
5、美国市场：能源转型需求旺盛，预计今年光伏装机增速在20%，电池储能装机增速在40%。
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