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🌼EVA
粒子价格:由于预期硅料价格持续下跌,11月下旬组件厂砍了一部分订单,持观望态度,胶膜需求不足导致粒子价格下跌;当前EVA胶膜价格已基本降到成本价,预计粒子价格快见底,明年会在1.7-1.8w或2w左右,往后看EVA总体是偏紧,价格会向好;
国内外粒子价差:当前国内外粒子价格差不多;
产能占比:明年透明EVA占比50%左右;
产能互换:单层透明EVA生产线可以生产单层透明的POE,但是产线的总体产能会下降,1GW的EVA胶膜产能转成POE胶膜产能,可能只有800MW的产能;EPE产线虽然和原来单层工艺不一样,但不至于要建设完全的新生产线,只需要在旧有的生产线上调整;
库存:库存周期2个月左右;年初3w/吨左右的EVA粒子成本,二季度拉高后,三季度有一定的下降,但是成本还在2.4-2.5w/吨左右,在十二月下降后,预计成本维持在1.9w/吨;
单平净利:前期的高价粒子库存一直在消化,10月份和11月上旬单平净利恢复得不错,但是11月下旬和12月又受到了粒子价格下跌的影响,Q4 EVA胶膜盈利会比Q3好点,但依旧承压。
🌼POE/EPE
粒子价格:POE粒子在三季度开始上涨,主要是预期明年会紧缺从而明年价格会上涨;
粒子供应商:主要有四家,最老牌的是陶氏,陶氏明年多扩4-5万吨,从15万吨增到20万吨,明年全球供应大约40万吨,增量来自陶氏和SABIC;万华是所有国产POE里面走得最快的,预计24年投产,但不一定能批量生产;
粒子供应:福斯特会拿最多,预计总产能的一半左右,其次就是公司;
封装趋势:1)当前晶科量产的Topcon都用的双面单层POE,Topcon目前双面EPE还是不太稳妥,展望明年,大概率都会往EPE+POE的形式走;2)Topcon的封装形式在明年下半年会比较明朗,但是上半年还是单层POE;3)双玻P型中,EPE会逐渐将POE完全替代;
单平净利:EPE胶膜受到EVA粒子价格波动的影响,基本不盈利,POE胶膜盈利不错。
🌼其他
Q4出货:与Q3环比略增长,主要是12月比11月差一点,之前预期能有20-30%增速,目前看来是一个观望和博弈的情绪。23Q1:目前订单只能看得到春节前,还是比较弱,也是传统淡季。
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