目前市场以芯片，软件为代表的科技成长股为风格进行炒作，已经逐步替代前期大周期风格；所以，当下科技股的价值重估是市场最小阻力方向。

创意信息：华为+万里开源价值重估

【1】华为概念：

1、创意信息是华为数通安全五钻合作伙伴；

2、华为的正式供应商，主要为其数字化站点提供监控、采集产品及整体解决方案；

3、公司控股子公司万里开源是华为鲲鹏凌云伙伴，同时，大数据业务也在积极参与成为华为鲲鹏凌云合作伙伴，共建鲲鹏产业生态；

4、创意信息技术股份有限公司的“大数据治理平台V1.0”产品已与华为技术有限公司鲲鹏计算完成兼容性测试，获得华为鲲鹏计算产品线授予的兼容性证书。

【2】万里开源

公司持有万里开源58.57%股份，合并报表。

2020年4月27日，何文江上任创意信息总经理职位；何文江是曾在全球数据库巨头——甲骨文（中国）软件系统有限公司担任副总裁要职。

从下游的客户看，深交所、华为、中兴通讯、中石化、中移动、中国电信等等。

万里开源产品已在国网公司各大系统中得到了应用，国家电网实现了关系数据库自主可控的目标。截至2018年底，累计支撑国家电网公司国网营销、发展、人资、财务、信通等多个业务部门的系统建设，部署国网全业务数据中心、S6000、大数据平台等约200套数据库集群，应用覆盖国家电网总部、27家国家电网省级公司及国网节能服务有限公司、国家电网信息通信产业集团有限公司等直属单位。

金融行业：全国微信与支付宝背后的云缴费主要在光大银行，是其对客的明星业务，截止2019年缴费用户达3.53亿，也是光大银行目前 TPS 最高的系统，国产化难度极高，该数据库已经由公司与光大合作实现数据库国产替代，成为金融关键数据库国产化的绝对标杆。

能源：国家电网独家绑定公司联合发布用于国网的自主国产数据库，公司分布式数据库已经在一体化“国网云”平台、全业务统一数据中心建设中都起到了关键作用，该数据库产品已在国网公司各大系统中得到了应用，国家电网实现了关系数据库自主可控的目标。

电信：公司已经成为移动首次大规模国产数据库招标的最大黑马，公司长期从事运营商系统建设业务，该领域积累渠道资源极为强大，预计后续在其他运营商数据库大的招标中还会有更多超预期表现。

信创行业背后的事件驱动：

华为鸿蒙问世，打开市场对软件板块的预期空间。

券商产业链调研信息：

近期有券商产业链调研拜访了人大金仓、中孚信息、麒麟软件、东方通、福昕鲲鹏等公司，并约见了金融和电信行业的专家。整体来看，产业对信创发展非常乐观，同时产业规模和产品价格也在不断向好。

信创产业景气度不断提高，可持续性更加确定。党政信创市场后续会继续进行电子政务国产化;行业信创开展已有政策指引，逐年加码。

预计今年党政信创市场招标350万台，同比增长25%以上。

金融行业信创首当其冲。监管部门要求今年金融行业拿出预算的15%用于信创，明年加码至30%，一般系统要在2023年底全部替换完毕。今年是起量的第一年，明年会更多。

电信行业目标5年内实现完全替换，包括核心系统，能替尽替。

行业信创价格高于党政信创。一方面，行业信创对集成商的需求降低，提升了产品厂商的议价空间，另一方面根据过去的使用习惯，行业客户会采用行业定制版产品。如金融行业采购东方通中间件价格提升至2万元以上。

党政、金融新名录呼之欲出，不改当前竞争格局。华为28nm去美化产线有望今年落地，提振信创信心。

今年5月份，由四川省信创技术适配基地组织开展测试，依据《系统与软件工程系统与软件质量要求和评价》的要求，对万里数据库的功能、性能、可靠性、安全审计等进行测试，万里开源安全数据库测试项目全部通过。

【对标估值】

假设中国软件持股的达梦数据库科创板上市市值200亿起步，而作为数据库收入将与达梦持平且高速增长的公司目前仅40多亿市值。有极大的估值提升空间。