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后知叫好充电桩

多乐事

2023-05-22 10:45:47

充电桩经营调研更新：

通合科技（模块）

①国内少有完全自主研发生产充电模块龙头。业绩：23Q1充电模块收入0.63亿元，占总营收53%，毛利率21%；23年预计充电模块业务收入7.69亿元，占总营收65%，毛利率22%；②定增：高功率充电模块产业化建设项目预计2025年投产建成；③海外：海外业务价格是国内的2-3倍，净利率12%以上；美国认证预计23Q2完成；④主营各种电源，模块深度绑定国网，22年下半年起每月排产向上业绩反转，23年有望拿到美国UL认证。

炬华科技（整桩+模块）

①业绩：23Q1充电桩业务收入0.18亿元，占总营收5%，毛利率21%；23/24年充电桩业务收入预计2.24/4.17亿元，毛利率24%；②市场：国内主要To G；美标便携式交流桩样品已经发给客户UL认证，美标直流桩准备送样做UL认证。

盛弘股份（整桩+模块）

①业绩：23Q1充换电收入1.55亿元，占总营收35%，毛利率35%；23年充换电收入预计7亿，国内/国外分别为6亿/1亿，毛利率50%；②现阶段聚焦欧洲市场，美标认证或今年通过，24年实现批量出货，复刻欧洲步伐。充电桩毛利率接近35%，主要系模块一体化+出海加速，成本优势显著且定价弹性增强。③美国交流桩市场为主，和公司的直流桩产品匹配度不高。长期看北美市场较大，23H1认证产品后在北美进行推广。④储能PCS：23年出货预计2GWh+，营收或达到6-7亿元，24年储能业务预计加快放量。

绿能慧充（整桩）

①充储一体公司，今年新能源指引9亿=7充电桩+2储，明年看收入翻倍。产品思路清晰，充电桩产品结构上360+720kw占比有望达50%，主打充电堆高壁垒产品。出海有望下半年突破。②风光储项目毛利率30%、工商储20-25%。

华为（整桩&模块）

①新一代全液冷超充架构，融合光储，实现十年IRR提升66.7%。②产品：从充电桩模块到现在做整装；功率600KW，实现充电桩10年寿命、5分钟补能200公里，23年产品上市，最多做1万台；③客户：除美国外的集成商和运营商，国内为主。

欧陆通（模块）

①业绩：23Q1充电模块业务尚为贡献业绩；23年预计相关业务收入1亿元，占总营收3%，毛利率23%；②产品：风冷液冷兼具，风冷-30/25kW具备双向逆变功能，液冷为-75/63kW；③市场：国内外兼具；液冷-欧规和美规；风冷-欧规、美规和国标。

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