【恒润股份】：拟收购上海润六尺全部或部分股权，AI算力租赁业务更上一层

事件：恒润与上海六尺科技拟就上海润六尺达成一定业绩目标的前提下，上海六尺科技同意恒润收购全部或部分目标股权的相关事宜作出补充约定。

👉 业绩目标：

1）2024年规划大模型训练和推理所需的算力在芜湖、上海、福州等地万匹集群搭建完成度不低于70%，归母扣非净利润不低于2亿元；

2）在手算力服务器，上架率不低于80%；

3）租赁订单利润率不低于30%，6个月以上中长期订单占比不低于50%，净利润复合增长率不低于交易所对上市公司收购子公司的股权要求；

4）集群规模、集群效率、稳定性不低于行业平均水平。

公司目前持有上海润六尺51%股权，有望凭借上海六尺深耕算力领域多年经验以及其与上游供应商英伟达、新华三等深度合作关系，开拓算力租赁增长极。截止目前，公司已提货2500匹，正在组网调试中，其余算力将陆续到货，预计Q3开始贡献算力租赁相关业绩。本次补充协议一方面加强恒润控制权，进一步增厚未来公司归母，另一方面侧面反应AI算力租赁业务兑现确定性增强，进一步提振投资者信心。叠加23H2&24年，海风释放节奏提速带动主业量价修复，成长空间打开，继续推荐。