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美硕科技:家电出海最受益,家电继电器龙头
钢琴哥
散户
2024-04-12 10:46:10

 

 美硕科技,家用继电器龙头,301次新股,前五大客户美的,奥克斯,小米,格兰仕,个个都是家电龙头,这次家电替换,家电出海,美硕科技一定是最受益,业绩增长无雷的风险。

并且也是是汽车继电器供货,汽车补贴受益。

实际流通值4.8亿。美的集团的大趋势,他作为重要供货商,一定是非常受益。




美硕科技是一家专业研发、生产及销售继电器控制件及其衍生执行件流体电磁 阀类产品的高新技术企业。公司不断开展制度创新、科技创新和管理创新、市场 由国内向全球扩展,力争使美硕电气成为全球元器件优质供应商。公司成立于 2007 年,并于 2010 年开始与美的集团进行合作,于 2011 年与 HELLA 开始合 作,正式进入汽车继电器市场,为公司长期发展奠定了稳定的客户基础。2016 年,公司更名为“浙江美硕电气科技股份有限公司”,并于 2020 年在乐清高新工 业园区打造浙江继电器智能化工厂,2021 年,公司获评专精特新“小巨人”称 号。

公司产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流 体电磁阀等。广泛地应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控 制和通讯设施等领域。公司设立以来,经过数年的努力及发展,已成为美的集 团、TCL、奥克斯、海尔集团、格兰仕、HELLA 等国内外家用电器、汽车电子 等领域一线品牌的继电器类控制件产品供应商。与此同时,公司取得了美国 UL、德国 VDE、德国 TÜV、中国 CQC 及欧盟 CE 等产品认证,满足不同客户 的多样化需求。

2019 年至 2022 年,公司前五大客户主要包括美的、广东信鸿泰电子、格兰仕、 TCL、奥克斯、HELLA、ONTIUMCORP LLC、广东盈科电子,2019-2022 年前 五大客户占公司营收比例分别为 77.09%、77.49%、69.09%、67.65%,整体呈下 降趋势。其中美的为公司第一大客户,2019-2022 年占公司营收比例分别为 60.72%、62.26%、53.56%、48.88%,公司对单一客户的依赖整体有所减弱。


行业市场规模及需求分析

电磁继电器继电器类控制件作为最主要的基础元件之一,是整机电路控制系统 中必要的、核心的电控基础元件,广泛应用于家电、工控、汽车、通讯、电 力、能源、安防、航空航天等领域,主要作用是实现“自动、远程” 控制。这 些领域当中,家电、汽车、工控作为传统产业,始终是继电器用量最大的领域。 随着全球经济进一步复苏,居民收入持续增长,汽车、家用电器、工业控制等传 统下游市场稳定增长。同时,新能源、人工智能(AI)、智能制造等新兴产业的 快速发展,为继电器开辟了新的下游市场。全球继电器销售额呈现整体增长趋 势。根据智多星顾问的《中国电磁继电器市场竞争研究报告》,2021 年全球继电 器市场规模约为 460.9 亿元,同比增长 21.9%。2022 年全球电磁继电器市场规模 约为 541.1 亿元(根据宏发股份 2022 年年报披露其收入及市场占有率数据测 算),同比增长 17.4%,预计到 2026 年全球电磁继电器市场规模将达到 734.2 亿 元,2022-2026 年五年复合增长率约为 7.9%。根据观研网数据,2018-2022 年中 国继电器市场规模从约 190.4 亿元增长至 239.3 亿元,期间复合增速达到了5.9%,而根据智多星顾问《中国电磁继电器市场竞争研究报告》,预计 2025 年中 国继电器市场规模将达到 280.1 亿元,2022-2025 年复合增长率为 5.39%。


通用继电器与流体电磁阀:传统家电升级,智能家居潜力大

通用继电器是公司重要收入来源,流体电磁阀是市场开拓的重点方向,下游家 电领域贡献巨大。 传统家电受宏观冲击需求有所承压,经济复苏驱动行业重回增长。根据中国家 用电器研究院和全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,2020 年,我国家 电市场零售额规模为 8333 亿元。2020 年宏观经济下行影响之下,家用电器行业 面临的内外不确定性与波动有所增加,但从中长期来看,产业结构升级、居民收 入稳定、消费多元化、国家政策对绿色、智能产业发展引导以及家电行业产品标 准的升级都带来了新的机会点和增长点。我国家电产业和家电市场显示出强大的 生命力和市场韧性。从产业看,据工信部消费品工业司数据,2020 年全国家用 电器行业营业收入为 14811.3 亿元,利润总额为 1156.9 亿元。2020 年,彩电市 场零售规模达 1288 亿元,空调 1616 亿元,冰箱 972 亿元,洗衣机 736 亿元,厨 房电器 1584 亿元,生活电器则达到 2137 亿元,组成了 8333 亿元的家电内销市 场大盘。从市场规模来看,传统家电品类集体增速放缓,但新品类依旧保持增 长,高端化、智能化和健康化依旧是产品升级发展的主要特征,此外,居家时间 延长进一步加强了消费者对于健康家电的需求,如空气净化器和新风系统,具备 杀菌消毒洗护功能的洗衣机,侧重杀菌消毒功能的洗碗机、光波炉等家电产品, 都将迎来市场的更多关注。

2021 年中国家电行业整体保持良好发展态势,出口强劲增长,内销进一步复 苏。随着中国经济的强势复苏,国民经济稳中加固,家电行业抵御了工业原材料上涨、制造业芯片短缺等不利因素,行业发展整体保持了积极向好的良性态势, 对外出口依然保持强劲增长,而国内市场也进一步复苏。据国家统计局统计, 2021 年,空调产量为 21835 万台,同比增长 9.35%;冰箱产量为 8992 万台,同 比小幅下降 0.43%;冷柜产量为 2906 万台,同比增长 7.91%;洗衣机产量为 8618 万台,同比增长 9.55%。大家电产品产量的增长主要源自出口订单的增长。 小家电中,出口订单占比较高的吸尘器、电热烘烤器具、微波炉等产品的产量都 有不同程度的增长,同比分别增长 2.58%、23.2%、7.3%。

2022 年家电内销市场传统品类出现了不同程度的下滑,风口型品质家电增长态 势良好。全国家用电器工业信息中心数据显示,2022 年家用电器内销零售额 7307.2 亿元,同比下滑 9.5%。家电出口受到全球通胀、俄乌冲突、同期高基数 等因素影响,据海关总署数据,2022 年家用电器出口 336645 万台,同比下降 13.0%;出口额 5681.6 亿元,同比下降 10.9%。在整体收紧的市场环境下,一些 趋势性的产品由于精准对接消费者的新需求,也呈现出较为稳健的增长,比如彩 电市场上超大尺寸电视、Mini LED 电视和高刷电视均实现了较好的增长;白电 市场上,具有除菌功能的多门体健康冰箱保持增长,洗衣机继续向 10KG 容量集 中,智能洗护功能份额继续攀升,空调产品中搭载舒适性送风功能的产品增长较 好,一级能效空调的零售量比重也有所增加;厨电行业中,洗碗机全年仍维持了 正增长,集成化、套系化已经成为厨电领域重要的发展趋势,烟灶蒸烤款集成灶 快速增长并成为市场销售的主流;生活家电中,空气炸锅 2022 年双线市场同步 增长,同比增速高达 58.1%,洗地机契合了中国家庭的使用习惯,近三年恰逢发 展机遇,迅速完成了从品类导入到百亿规模的成长过程。

2023 年一季度,国内家电市场主要板块销售好转,出口逐月向好。一季度国内 家电市场销售额累计达到 1464 亿元,较上年同比下滑 4.9%。其中,大家电、厨 卫电器及生活小电三大板块销售较上季度均有所好转,同比降幅进一步收窄;空 调、冰柜、干衣机、洗碗机、集成灶等品类实现增长。出口方面,因前期积压的 订单集中交付,一季度家电出口逐月向好。海关总署数据显示,2023 年 1-3 月, 家用电器累计出口额为 1412 亿元,同比增长 3.2%。 展望 2023 年全年,在多重利好因素的支撑下,家电国内销售规模有望“企稳回 升”。首先,短期内消费意愿的恢复和提升,房地产市场预期和信心的回暖有助 家电消费回温;其次,中长期来看,城镇化进程继续推进,部分家电保有量仍有 较大空间。而中国家电企业坚持不懈的创新,则为行业的健康发展输送着源源不 断的内生动能。从市场监测的家电品类数量维度分析,家电品类的队伍不断壮 大,尤其是厨房小家电和个护小家电,消费者需求的多样化和个性化激发了品类 创新的活跃度。

智能家居市场快速增长,中国市场增长潜力较大。智研产业研究院数据显示, 2022 年上半年我国精装修市场智能家居配套规模为 8.61 万套,配置率达到 12.2%。IDC 中国智能家居设备市场季度跟踪报告预计,2022 年中国智能家居设 备市场出货量将突破 2.6 亿台,同比增长 17.1%。根据 CHSIA 数据,2016-2022 年,中国智能家居市场规模从 2609 亿元增长至 6516 亿元,复合增速达到 16.5%,预计 2023 年还将同比增长 9.8%,达到 7157 亿元。

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    04-16 01:33
    小能行吗
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  • 只看TA
    04-12 10:53
    不错,前五大客户都是出海白色家电,美的集团,奥克斯,小米,格兰仕。家用继电器市场占家电出有率第一。值得一看
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  • 只看TA
    04-12 10:52
    感谢挖掘,周末这个方向会继续发酵
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