公司7月11日公告重组已通过深交所并购重组委员会审核。具体梳理如下：
重组历程：2023年1月11日，中航电测发布停牌公告，拟筹划发行股份购买成飞100%股权事宜，股票复牌后，公司股价连续8日涨停（+20%），反映出市场对于军工国企改革，尤其是优质核心资产上市的关注；2023年11月1日，重组获深交所受理；2024年5月，负责本次重组的大华会计师事务所受到中国证监会的《行政处罚决定书》，暂停证券服务业务6个月，重组项目被迫审核中止，公司更换大信会计师事务所开展相关业务。2024年6月25日，深交所同意恢复审核，7月11日通过深交所并购重组委员会审核。
意义：航空工业成飞100%股权交易作价174亿元，这是试点注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目，也是新“国九条”“科技企业16条”发布后，资本市场精准支持科技创新领域资产并购重组的典型案例。航空工业集团将旗下成飞资产注入中航体系内的上市公司平台，既深化了国企改革、有望提升上市公司经营质量，也能推进核心资产的证券化进程。
成飞和沈飞财务数据对比分析：
1）业绩：21~23年，成飞营收分别为534亿元、673亿元、750亿元，对应归母净利润分别为18.5亿元、13.1亿元、24.2亿元；沈飞营收分别为341亿元、416亿元、463亿元，对应归母净利润分别为17.0亿元、23.1亿元、30.1亿元。成飞收入规模较大，但盈利能力较沈飞仍有一定差距。
2）利润率：21~23年，成飞母公司毛利率分别为8.3%、7.1%、8.4%，净利率为4.5%、3.1%、5.7%；沈飞毛利率分别为9.8%、10.0%、11.0%，净利率分别为5.0%、5.6%、6.5%，利润率逐年提升，反映出沈飞较强的经营管理能力，另一个角度也说明成飞未来利润率水平会有提升潜力。
3）业绩预测：据重组草案披露，成飞公司整体24~26年净利润预计为24.9亿元、21.7亿元、27.6亿元；中航电测24~26年归母净利润预测分别是1.34亿元、1.63亿元、1.97亿元，合并重组后的中航电测24~26年净利润预计为26.2亿元（YoY+4.0%）、23.3亿元（YoY-11.1%）、29.6亿元（YoY+27.0%）。
免责声明：基于公开资料整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下均不构成投资建议。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
