一. 风力发电概览

风力发电是利用风力带动风机叶片旋转，透过增速机将旋转的速度提升来带动发电机发电。

风电作为具有成本优势的清洁能源，成为碳中和的重要基石；我国拥有丰富的风能资源，风电作为可再生能源发展空间巨大。

风电产业链包括：

（1）上游风机零部件：叶片、齿轮箱、发电机、轴承、铸件、变流器、塔筒、法兰等。

（2）中游：风电整机制造商。

（3）下游：风电投资运营商。

风机内部部件包括叶片、齿轮箱、发电机、轴承、铸件、变流器、减速机等；外部部件包括塔筒、法兰、电缆。

其中，叶片、齿轮箱、发电机是风电机组价值量较高的环节。

4.1 叶片

叶片是决定风能利用率的关键因素，直接影响风电机组的性能和效率。

为了降低风电的度电成本，提升产品盈利能力，风电叶片逐步朝大型化、轻量化发展。

风电叶片技术壁垒相对较低，国产化率高，主要厂商包括：天顺风能、时代新材。

4.2 齿轮箱

齿轮箱是风机技术含量较高的部件，主要将风轮在风力作用下产生的动力传递给发电机得到相应转速。

全球风电齿轮箱市场高度集中，全球三大齿轮箱供应商南高齿、采埃孚、永能捷合计占据70%市场份额。

其中齿轮箱锻件技术要求高、加工难度大，国内供应商包括：海锅股份。

4.3 主轴

主轴在风电整机中用于连接风叶轮毂与齿轮箱，将叶片转动产生的动能传递给齿轮箱。

目前我国风电整机主轴基本实现国产化，形成金雷股份、通裕重工双寡头竞争格局。

金雷股份：主营风力发电机主轴及各类大型铸锻件。

4.4 轴承

风机轴承包括主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承、齿轮箱轴承、发电机轴承。

由于风电设备高使用寿命、高可靠性要求，使得风电轴承具有较高技术门槛，国产化率较低。

目前国内在偏变轴承和小兆瓦主轴上实现国产化，主要厂商包括：新强联、长盛轴承。

新强联：主营大型回转支承和工业锻件，包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承等。

4.5 塔筒

塔筒是风力发电的塔杆，起到支撑、吸收机组震动的作用，一般作为独立部件单独招标。

塔筒技术壁垒较低，主要受制于运输半径，市场格局较为分散；国内主要厂商包括：大金重工、泰胜风能、天能重工、海力风电。

大金重工：全球风电装备制造产业的第一梯队，产品包括陆塔、高塔、海塔、单桩、群桩、海上升压站等风电设备。

4.6 法兰

风电法兰是连接塔筒各段基座的结构件，起支撑和连接作用，对机组整体稳定性至关重要，一般每台风机需要7-9个法兰。

国内主要法兰锻件厂商包括：中环海陆、恒润股份。

4.7 海缆

海缆是用绝缘材料包裹的导线，主要用于海上风电环节。

海缆行业具有较高的准入壁垒，中天科技、东方电缆、亨通光电合计占据国内85%市场份额。

东方电缆：国内海缆龙头厂商，主营海缆、 陆缆、海洋工程三大板块业务。

4.8 整机

国内整机市场集中度较高，主要厂商包括：明阳智能、金风科技、运达股份。

金风科技：国内最大的风力发电机组整机制造商，风机制造、风电服务、风电场开发三大业务。