小蜜蜂
2024-09-02 12:07:15 山西省
名创优品24H1业绩亮点：
除美国外欧洲开店空间值得关注，国内探索【多盘货&多业态】提升开店天花板
Q3指引：收入增速+20%~+25%，国内增速高单~低双，海外+30-40%，Toptoy增速更快。门店开拓：Q3新开280~350家店（国内 100家/海外150-200家），净利率和之前持平，全年28e。
⛳️MINISO LAND、MINI GO等新业态背后：已经在努力探索一个城市多盘货，解决品牌调性变化带来的用户画像变化问题，比如一个城市中有两类店：1）坚持性价比的客群；2）喜欢IP的客群的旗舰店，避免老客群流失。H1一/二线同店恢复率100%优于下线城市
⛳️欧洲5年计划：首次提出目标在欧洲开1000家门店（目前250家），店效现在是国内1.5X，未来以英国为标杆推广，希望提到国内3X，所以欧洲仍有8~10x左右空间。
⛳️美国开店&同店&净利率：今年开到200家（新增100+）直营为主，明年到500家或开放【加盟】；同店远未到天花板；净利率优化来自租金/人工，各10pct提升空间。
美国供应链转移：当前30%本地生产（零食&玩具），70%来自中国；有信心在必要时将90%的美国商品生产转移到东南亚（已找到备选），质量&反应效率上略牺牲但毛利率将改善。
IP：2Q国内IP占比30%（+接近40%），海外占比提升至~50%，合计占比35%。2Qchiikawa占比：占2Q总收入中高个位数（40%快闪店/极少部分出海），是近几年占比最高的IP，但后面也有哈利波特、小马宝莉等。
汇兑损益：H11200w汇兑亏损，去年同期6000w汇兑收益
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