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🛳中信“主题聚焦”栏目再出新篇🌊出海系列之三：既见森林，重拾信心

小蜜蜂

2024-09-05 15:59:40 山西省

#美国大选持续焦灼、美国经济和政策走向仍存变数。“特朗普2.0”政策重心上更偏向贸易和国家安全，提倡能源独立，鼓励美国制造，或仍会对我国相关产品出口造成不利影响。而哈里斯在贸易政策上延续此前调，沃尔兹在对华贸易上态度更加鸽派，倡导对华贸易的正常化和恢复正常关税水平，强调市场公平，旨在降低物价以达到去通胀的目标。

#内外需背离下我国企业积极布局出海、锚定三大类出海模式 1⃣在产能出海方面，我们建议关注出口地区以巴西、东盟为代表的新兴经济体和发展经济体为主的相关高景气行业，如汽车、船舶等，以及出口地区以欧美等发达经济体为主、在海外建有产能布局的企业，如电力设备、汽车零部件、消费电子等产业链公司； 2⃣在品牌出海方面，我们建议关注受益电商发展，持续提升品牌力的消费电子、智能家电、智能家居等产业链公司，以及通过license out（对外授权）或自主开发的方式出海的药品产业链公司； 3⃣商业模式出海方面，从我国游戏、应用软件出海，到TikTok、黑神话：悟空席卷全球，可以看到我国很多互联网科技公司具备“全球化”基因，正积极开拓海外市场，建议关注电商、游戏、AI应用等相关领域公司。

#投资策略：建议关注：①电力设备：金盘科技、伊戈尔、中熔电气、国电南瑞、思源电气、三星医疗、许继电气、炬华科技、海兴电力；②汽车：腾龙股份、比亚迪、长城汽车、中国重汽、宇通客车、爱柯迪、福耀玻璃、拓普集团、岱美股份；③消费电子：天键股份、传音控股、小米集团、安克创新、立讯精密、蓝思科技、东山精密、鹏鼎控股；④智能家电家居：珠城科技、华翔股份、石头科技、九号公司、科沃斯、极米科技、匠心家居、致欧科技、恒林股份；⑤船舶机械：中国船舶、中国动力、中集集团、亚星锚链、中船防务、三一重工、徐工机械、中联重科；⑥药品产业链：百济神州、君实生物、复宏汉霖、健友股份、甘李药业；⑦互联网科技：建议关注电商领域拼多多、华凯易佰、易点天下；游戏领域三七互娱、恺英网络，AI应用领域美图公司、中文在线、万兴科技。

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复宏汉霖

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