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中国平安：方正重组交流会纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-05-05 22:54:56

1、交易对价是否有范围？并表后投资收益预估？医疗与保险的协同方式
交易对价已有，后期会披露。未来预测分两部分，战略性医疗投资会在医院和保险的服务中体现价值，打通线上+线下（好医生+北大医疗集团，拓展医联体，增加医院流量和收入）、打通金融+医疗（过去仅是一张保单，未来以健康服务为内容开发产品）、打通健康管理（慢病+重病+养老，开发组合型产品）。此外，在监管允许的前提下，帮助方正证券、北大方正人寿提升效益，部分信息产业是全球领先技术，未来和产业投资者一起做强做大。

2、金融业务同业竞争问题怎么解决？
重大校企改革的工程，监管允许的情况下寻求各种可能的处置方式，但赋能是必须要做的，提升他们的效益，提升自己的投资回报。

3、重组后的资产是否有风险？
因为做的不好，所以司法重整，要靠债务重组来实施。重组后是干净的公司，过去的债权人会有损失。方正集团中医疗是战略性资源，金融板块较为值钱，信息板块虽然估值不高，但是国家战略型产业，相信在平安手上能做好。北大资源过去做的不好，对它的估值是0。

4、收购对医疗健康生态圈的具体影响？是否可类比联合健康、凯撒医疗？
三个打通可变成一种产品，可短期可长期，收购医院也是出于这一目的。平安好医生之前是线下，未来加上线下，延展度与体验会更好。北大医疗背后是北京大学医学部，是国内顶级资源，对平安集团建立医疗健康生态圈插上强有力的翅膀。
国际上医院与保险的合作是很深入的，在客户资源、医疗服务产品、保险理赔等环节都有雨紧密的关系链。国内由于体制原因还未有此模式，此次与北大医疗体系的融合，有机会借鉴联合健康的模式。
近几年构建了平安好医生、平安医保科技等多平台的有温度的场景，但还需要补充线下能力，此次收购可更好将过去的线上技术平台能力与北大医疗线下能力，形成医联体结合，让客户慢病管理、重疾护理，延伸到养老的新重疾方向上。

5、70%的持股是出于什么假设？
假设不转股，则能达到 70%的股份，但前提是控股。

6、北大方正人寿等金融业务的方向？
整改期要完成金融业务的资产处置，但未处置前要赋能，让其经营效益得到提升，监管允许下其他方式也可以考虑。

相关个股：
北大医药、方正证券、方正科技、中国高科

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