【博主说】市场策略观点更新：

上周三，国常会提及“适时降准”，周五下午央行宣布“全面降准”的决定，许多投资者表示关心降准带来的市场影响。

机构认为，本次降准其主要作用是降低企业融资成本、弥补未来一段时间的流动性缺口、同时释放更加“灵活”的货币政策信号，同时因为四季度之后的一个阶段可能面临中国经济增速放缓和美国货币政策边际收紧的组合，因此在这个阶段的降准有一定的打提前量考虑，预计未来一个阶段货币政策将维持中性偏宽松基调，但持续显著宽松加码也面临制约。

降准后极致成长风格延续。历史经验，降准不构成股市上涨触发因素，重点还是结构性上的成长方向，降准打消流动性疑虑，政策收紧较预期更晚，市场理解不收即为松，流动性窗口期，业绩确定高增的成长股获得估值喘息，表现出更强弹性。

从整体上看，下半年A股市场整体还是震荡市，结构性容忍高估值，但并不是显著的估值扩张环境，任何一个共识方向极端演绎都不宜追高，可以考虑适度调整结构并等待其回调关注的机会，毕竟目前的高景气高成长板块作为已经被我们长达一年的底部布局与长期跟踪的机会，这会儿要做的应该是享受趋势而不是贪恋趋势，将买入与持有分开，否则不断摊高成本小心最后买到大牛股却只赚了个买菜钱。

而在没有发现新的景气成长板块之前，整固期之后市场中期方向大概率依然将围绕电车、半导体、光伏、医美、医疗等核心成长赛道进行演绎，同时在成长期高景气行业的股票选择中，进一步向中小盘延伸。

8月关注海内外变盘因素，风格望均衡。8月Jackson Hole全球央行年会联储望讨论Taper，国内8月密集中报披露，不排除阶段性收益兑现压力。风格均衡条件：海外货币政策退出预期，已接种国家群体免疫显示较好效果，经济衰退预期弱化。成长主线调整条件：国内外收水的实际政策或市场预期、成长行业景气度与业绩开始回落或不及预期、成长板块交易极端过热。短期还没看到，先知会持续跟踪。