【浙商证券】意华股份：美国有望两年内不会对太阳能进口征收新关税，利好

《华尔街日报​》6月6日援引未具名知情人士的话报道，白宫将于周一宣布，两年内不会对太阳能进口征收任何新关税，此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨，有望提升美国市场装机量。

[太阳] 海外深度绑定美国头部客户预计充分受益
[玫瑰] 公司光伏支架业务海外市场供不应求，深度绑定NT、GCS、FTC等头部美国客户；
[玫瑰] 公司泰国工厂结合订单节奏积极扩产，充分受益需求增长；
[玫瑰] 和客户锁定钢价等主要成本项，有利于稳定盈利能力；

[太阳] 欧洲和国内装机需求乐观，公司拓展顺利
[玫瑰] 国内市场：5月30日国家发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》加码，推动光伏装机增长；截至目前国内光伏发电在建项目121GW，预计全年新增并网108GW，同比增长95.9%；
[玫瑰] 欧洲市场：欧洲市场受俄乌战争影响全年装机预期上调至50GW，计划到2025年太阳能光伏发电能力增一倍，到2030年安装600GW，欧洲新客户开拓顺利；
[玫瑰] 公司推进定增，扩大国内产能；天津晟维目前在手订单近300MW，今年销售期望800MW-1GW；

[太阳] 2022/23年PE仅24/18倍，持续推荐
[玫瑰] 另外公司处理湖南意华，汽车连接器快速增长，进一步增厚业绩；
[玫瑰] 预计2022-24年归母净利润3.00/3.96/5.05亿元；PE 24、18、14倍。

风险提示：原材料涨价超预期；海外贸易政策对光伏业务影响超预期等。