端午期间各地动销端环比迎显著改善,保持平稳运行趋势,回款端进度积极,目前主流公司回款已达50%以上,高端平稳推进,目前基本均实现进度过半,受影响相对较小:主流地产洒回款进度更高基本可以到50%-70%,尤其是古井和迎驾表现优异:次高端分化加剧,汾酒表现优异,回款超过55%,酒鬼酒,舍得回款平稳。发货端整体与回款基本保持一致节奏,部分单品同比去年发货进度略慢,后续随着全国疫情防控形势持续向好,动销端有望迎来持续改善,多地反馈如下:
1)湖南:端午环比改善明显,目前人员流动略低于去年同期,库存端环比略有提升但无明显压力。茅台6月回款完成,尚未发货,五粮液发货到5月。流速略有提升的同时批价维持在975元左右,批价压力测试表现积极,库存1个月出头,国窖回款进度60%左右、发货进度略慢于回款进度。
2)江苏:餐饮场景改善明显,宴席逐渐恢复,消费回补明显,高端渠道运行节奏平稳,洋河、今世缘回款进度较快、动销迎来持续改善。
3)华北:北方市场端午重要性低于春节与中秋,端午期间保持平稳动销,除部分管控、封控区域外,聚饮、宴席等场景基本不受影响。华北为国窖低度主销区,目前回款进度处于50-60%之间,库存1.5个月。
4)安徽:5月中下旬朋友聚饮、商务宴请和宴席加速恢复,除了部分区域大规模聚饮受限以外基本恢复正常。古20受益商务宴请恢复明显,100-300元大众主流消费价格带动销持续改善,其中洞藏势能明显。
5)河南:端午动销随着人员跨区流动恢复后环比改善明显,近期批发市场出货量加大,端午前后受益送礼刚性需求上升整箱茅台价格上涨,普五陆续发货到6月,中小商基本完成进度65%、发货60%左右,批价975-980元,批价整体表现保持良性。高端整体平稳运行,徽酒成长性凸显,疫情边际改善趋势下次高端在动销端、渠道端改善弹性最为充分,坚守高端的同时加大次高端板块配置,
1)高端【贵州茅台、五粮液、泸州老窖】;
2)区域酒【迎驾贡酒、古井贡酒】等;逐步加大布局高成长【山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒】等!