【国君食品】绝味食品股价异动点评：技术性调整，负面因素充分反映，建议布局！

[玫瑰]点评：公司股价出现大幅波动，我们认为主因1）沪深300指数性基金被动卖出；2）成长股风格切换股价技术性调整

[太阳]5月下旬-6月上旬更新：
开店有序开展：根据公司交流及渠道调研，我们预计截至5月底净开店数超1100家，我们预计2022年全年开店数2000家左右，包括“海纳百川”“星火燎原”的补充。

[太阳]单店环比改善：6月上旬单店营收恢复环比5月下旬改善，同比仍略有缺口。5月单月单店营收同比下滑高个位数（剔除暂停营业门店），较4月环比有所恢复（下滑双位数）。

[太阳]加盟商反馈好于预期：根据我们的调研反馈，以上海为例，多位大商在4-5月疫情封锁期，依然实现GMV的正增长，我们预计加盟商体系稳定性未来将通过优胜劣汰得到强化。

[太阳]2Q22盈利预测: 我们预计绝味2Q22净利润超50%下滑，包括以下原因：1）原材料成本上涨高个位数；2）一次性股权激励费用计提；3）广告开支。加盟商补贴或主要以货折形式显现。我们2023年净利润同比恢复30%以上。

訾猛/姚世佳