【中信证券能源化工】磷化工-从政策博弈到业绩落地,一体化企业优势显著
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[庆祝]目前磷肥出口不畅对磷化工板块的利空行业基本消化,市场由“出口政策”博弈,转向更明确的业绩兑现。预计二季度磷化工板块,大多数企业业绩有望实现环比同比的明显提升。
[烟花]短期交易磷矿石涨价,据百川,磷矿石价格已经从年初600多元/吨,上涨到1000多元/吨以上,矿产丰富企业有望充分收益。推荐云天化(1450万吨/年矿是产量,8亿多吨矿石储量)、川发龙蟒(拟并购天瑞矿业,老虎洞500万吨/年在建权益51%),关注兴发集团(415万吨/年矿石产能+200万吨在建),中毅达(瓮福)及川恒股份。
[爆竹]中长期,关注磷酸铁落地,对上游净化酸需求的持续提升,建议关注中毅达(瓮福)(100万吨/年净化酸,国内主要供应者),推荐云天化,云图控股,关注川恒股份等。磷酸铁投产抢跑,推荐新洋丰。
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