（新能源汽车）新能源车保值率追赶燃油
车？市场格局悄然生变，二手车置换新车
加快主推新能源汽车发展... 乘联会预测 7 月零售销量环比回落，但仍或创
同期历史高位：乘联会预测 7 月国内狭义乘用车零
售销量同比+17.8%/环比-9.0%至 177.0 万辆，新
能源车同比+102.5%/环比-15.4%至 45.0 万辆。
1、7 月销量环比回落主要受季节性因素影响。
2、本轮政策扶持的车市拉动效果依然显著；与
2016/2017 年 7 月购置税优惠实施中期零售销量均
值约 161.8 万辆相比，2022/7 月零售销量预期创
同期历史新高，消费潜力得到更有力释放。
3、预计 9-10 月至年底，政策红利驱动的国内乘用车市场或将再次走强。

此外，预计当前以增换购需求为主的中高端车
型购车群体将转变为拉动汽车消费主力、叠加部分
车企新能源汽车上市规划，看好具有较强新能源车
型周期+产能释放驱动+供应链稳健的相关整车标
的。
零部件行情还将继续演绎。智能汽车上半场是
电动化，下半场是智能化，在电池各个环节，国产
化率非常高，竞争格局较为明晰，市场更看重 Alpha
和竞争格局，关注龙头公司的技术创新。而在零部
件环节，不少环节处于渗透率和国产化率的初期（渗透率和国产化率低于 10%），并且叠加自主崛起和
Tier2 升级 Tier1 的大趋势。我们 5 月提出今年板
块排序是零部件、整车、电池，主要是基于三个环
节的景气度和估值角度得出的明确投资结论，目前
仍然继续维持之前的判断。
7 月销量环比波动是正常性的季节性现象，成
功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情
绪性的迷失在正常的季节性波动里。4-5 月，我们
提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。
当前位置，我们认为，终端上要更加关注欧美是否
能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超
预期机会。
梳理 A 股市场上部分新能源股，以下个股具备较高的成长空间：1S德联集团(sz002666)S基本面：
1、公司是一家以汽车精细化学品的生产和销售，
汽车后市场服务为主要业务的公司。
2、国内汽车精细化学品的龙头，主要为各大汽
车整车厂提供产品配套服务，已经推出专用于新能源
汽车的防冻液、制动液以及胶类等产品。
平台表示，公司用于汽车热管理系统的公司用于汽车热管理系统的产品主要是冷却液。
3、公司与德国瓦克化学合作有机硅胶及部分自
主研发；获得一汽大众奥迪定点提名，于今年开始批
量供应电池 Pack 用有机硅胶。
技术面：
该股处于强势上涨行情中，成交量持续放量。
2S南方精工(sz002553)S基本面：
1、公司的主营业务为研发、制造和销售滚针轴
承、单向滑轮总成和单向离合器等，产品应用领域
包括汽车、摩托车和工业领域。
2、公司在互动平台表示，公司产品已从单一的轴承产品逐步扩展至目前的轴承，离合器，皮带轮，
机械零部件等多种精密零部件产品，产品的应用领
域也从最初的燃油乘用车，摩托车逐步拓展至目前
的新能源车，商用车，工业机器人，无人机，航空
离合器等多个领域。
3、公司的控股子公司上海圳呈研发的 TWS 芯
片已经流片成功，正在进行客户测试认证，且同步
优化阶段，计划于年底量产。
技术面：
该股处于强势上涨走势中，资金介入积极，成交量放大，涨势明显！
3S联诚精密(sz002921)S基本面：
1、公司的主营业务是各种精密机械零部件的研
发设计、生产和销售。主要产品应领域有汽车制造、
机械制造（农机、工程机械）、商用空调、新能源、
环保及水处理、交通运输等。
2、依托于公司在零部件产品领域的基础，公司
逐步发展出农业机械等部分整机产品。主要产品为
各类精密铸件,包含轴承座，机架，轮毂，耳轴，法
兰，减震轮/环，减震器配件壳体，阀门配件，油泵
外壳等 1,000 多个品种。
技术面：
该股前期经过充分横盘震荡，底部结构形成，
资金加速抄底，近期突破平台走势，放量走高！