【长江宏观于博团队】警惕“薪资-通胀”螺旋延缓通胀回落-- 1、美国11月新增非农续创 2020年12月以来的新低,但仍高于市场预期,季调失业率录3.7%,与上月持平。 2、11月非农私人部门时薪环比涨幅扩大至0.6%,同比上涨5.1%,“薪资-通胀”螺旋已有迹象,或将成为下一阶段通胀回落至 2%的阻碍。3、11月劳动参与率、就业率续降,绝对水平与疫情前相比仍有较大距离,意味着美国居民重返劳动力市场的意愿仍然不强。4、总的来说,当前美国就业市场仍然偏紧,同时还需警惕“薪资-通胀”出现螺旋上涨,导致加息终点有进一步超预期的可能性。
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