🚀晶澳科技业绩超预期，持续推荐【中泰电新】

公司发布2023年一季报，23Q1营收204.8亿，同比增长66%，归母净利25.8亿，同增245%；扣非归母净利24.9亿，同增255%。出货方面，23Q1组件出货11.7GW（含自用152MW），单瓦净利0.2元/w；硅料投资收益约1.5亿。

国内外产能布局，一体化程度再加强
2023Q1邢台5GW组件投产；公司在鄂尔多斯投建20GW硅片、30GW电池项目持续推进；预计2023年底公司组件产能超80GW，硅片和电池产能配比从此前的80%提升至90%，一体化程度再加强。此外公司计划在美国投建组件产能，主要供应北美市场，减少供应链审查风险。

N型电池产能持续推进
公司拟发行可转债，计划募集资金不超过89.60亿元，助力公司N型产品产能扩张以及一体化产能建设。到2023年底，公司N型电池产能预计将达40GW，二季度开始预计将实现N型电池组件交付。

预计2023/2024年公司实现净利润117亿/146亿，业绩上调，持续推荐。