【德邦通信】中富通：助农供销社数字平台+人口公安+布局英伟达计算AI服务器打造算力平台——三驾马车齐发力助力公司多维增长曲线

一、布局边缘计算业务，英博达助力AI：公司深度布局边缘计算、AI服务器等业务，2022年6月收购英博达，控股70%。英博达是是英特尔国内主要的ODM厂商，同时与微软合作，曾获得“微软与英特尔联合黑客松大赛”冠军，公司目前具备成熟的边缘计算终端及网关、边缘计算服务器、AI智能视觉检测、miniPC等产品，x下游客户主要为超聚变，移动，联通等，随着chatgpt兴起，对算力迫切需求提升，公司或将借此进一步实现产品的放量，预计23年收入1.2e，利润1000w；24年收入3.6e，利润3000w。

二、子公司天创信息（90%控股）是公安部全国人口数据库及地址主题数据库的设计者与维护owner。在数字经济大潮下，人口信息化与地址信息化已经势在必行，电子身份证与电子智慧门牌的推广成为数据要素重要的一环，民警E治安平台配套硬件终端将成为标配。公司作为数据接口维护公司，在电子身份证识别系统硬件终端及警用执法记录眼镜积极布局。

1、电子身份证识别系统及终端重点布局酒店行业，全国统计共有37w家酒店，其中福建、广西12767家和12556家，陕西山东14060家和19383家，其他省份311233家。预计电子身份证推广开始后，23年福建、广西意向酒店占比30%，陕西20%，山东15%，其他省份累计5%，单台系统+设备单价5000元，利润20%，系统维护费用为4%，23年收入：1.43e，利润5824w；24年福建、广西意向酒店占比70%，陕西50%，山东30%，其他省份累计15%，单台系统+设备单价5000元，利润20%，系统维护费用为4%，24年收入：2.35e，利润1.05e

2、执法记录AR眼镜：e治安已经成为民警必备的软件应用平台，中富通具备公安人口数据库设计与维护的先天优势，公司推出E治安APP+执法记录眼镜标准化产品。全国预计5万个派出所、超过50万个警务室（站），按照但警务室标配一套，总规模预计达到50w套。23年预计实现1w套，24年预计实现3w套，单套售价5000元，利润1000元。预计23年收入5000w，利润2000w；24年收入1.5e利润6000w。

3、智慧电子门牌：全国33个省份，14亿人口，约有5亿多个二维码门牌容量，通过每个二维码门牌提供服务收入可按两元测算，毛利润每个0.2元，23年预计销量2000w套，24年预计3000w套，利润分别为1000w和1500w。

天创信息预计（中富通股权90%）

23年总收入：2.13e，利润8800w（中富通收入1.92e，利润7920w）

24年收入4.15e，利润1.8e（中富通收入3.74e，利润1.6e）

三、携手供销社打造助农数据营销平台：子公司倚天科技与福建供销社集团合资成立福建供销现代农业服务有限公司，目前已经获得字节的渠道牌照，致力于农产平线上推广，将成为第二个新东方助农数字平台，预计2023年实现收入10e+，平台整体以导流为主，利润2000w

四、公司传统业务趋于稳定，下游客户为电信运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、通信设备商（华为公司、中兴通讯等）、广电网络等，通信网络建设、维护、优化相对饱满，预计23年、24年同比持平，收入8e，利润5000w。

五、盈利预测：公司传统农业相对稳定，助农供销社数字平台+人口公安信创+布局边缘计算AI服务器打造算力平台新增业务齐头并进，预计23年收入20.9e，利润1.5e；24年收入28e，利润2.15e. 考虑到公司在信创、AI算力以及数字营销全方位布局，未来增长空间巨大，23年给予X40 PE，24年给予X30PE，整体市值看到70e市值

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德邦通信  王海明/何鹏程/郭晓月