事件：8月24日，日本福岛第一核电站启动核污染水排海，预计未来日本核污染水排海至少要持续30年。对此，海关总署宣布自2023年8月24日（含）起全面暂停进口原产地为日本的水产品（含食用水生动物）。
对餐饮行业的影响：我们认为
1）进口海鲜供应暂停，日料、海鲜店生意或下跌，其他品类有望迎机遇；
2）重视食品溯源，转食淡水鱼类，可自供原材料的餐企对成本及供应稳定性的控制力更强。

日本海鲜暂停进口，日料餐厅份额或被其他品类分流。
根据华经产业研究院数据，2019年日料占国内餐饮市场份额约6.4%，海鲜进口停止后，预计或对日料店、海鲜店生意产生较大影响。此前核污水排放计划传出后，部分地区日式餐厅生意已出现明显下滑、甚至比疫情时更差。

具体来看，对以新鲜生鱼为核心食材的中高端日料店影响最大，而这类食材，也难以被其他国产食材替代，高客单需求有望转移到其他品类。

投资建议：我们认为核污染事件直指食品安全，我们看好菜系丰富的中式餐饮的份额提升，同时可自供原材料的餐企更有原材料供应稳定且成本可控的双重优势，建议关注：
1）中式正餐：【九毛九】旗下的太二酸菜鱼，差异化选择淡水鱼鲈鱼为核心原材料，目前已实现自供，下半年拟致力于研发饲料进一步提升鲈鱼品质；
2）火锅品类：【海底捞】全产业链布局，关联公司持续稳定供应食材，议价能力较强；【呷哺呷哺】直供+采购+自产三渠道成熟保证供应；
3）西式餐饮：【百胜中国】肯德基、必胜客均为快餐龙头，刚需属性较强。

风险提示：宏观经济波动，消费力恢复不及预期，行业竞争加剧等风险。