胜宏科技大涨点评
夜长梦山
2023-09-12 14:55:38
【招商电子】胜宏科技大涨点评：特斯拉Dojo带动智驾热度上升，公司卡位优势明显有望持续受益，建议积极关注！
昨晚特斯拉大涨10%，市场对于特斯拉 Dojo 超级计算机对自动驾驶及Robotaxi发展的推动进展以及国内相关供应链标的较为关注。特斯拉自研AI服务器 Dojo 是基于特斯拉自研D1新品的超级计算机，主要用于训练自动驾驶汽车 AI 模型，其部署将有效提升特斯拉未来在视觉+超级运算的能力，并加速其自动驾驶软硬件迭代，推动自动驾驶出租车和软件服务的普及。
胜宏科技已于去年进入 T 客户服务器Dojo 的 PCB 供应链，去年整体出货量几千片，单机价值量或在数百美金，产品规格为阶梯金手指HDI，难度较大且单产品利润率较高。我们认为，伴随T客户不断加速推动完全自动驾驶的进程，其对Dojo算力的需求亦有望持续提升，这将为Dojo服务器PCB厂商带来潜在的业绩弹性。
展望下半年及明年，公司在服务器领域拓展顺利，Eagle级产品已实现量产，应用于AI服务器加速模块的高阶HDI及高频高速高多层板已完成产品化布局，NV服务器GPU加速卡订单有望于H2及明年有望迎来持续放量并贡献弹性业绩，模组卡亦有较大潜力取得订单；汽车电子方面，公司已是T客户PCB主力供应商，并导入众多Tier1客户，产品涵盖自动驾驶、三电、车身域控、车载雷达板等，占比持续提升，未来亦有望凭借拟收购子公司MFSS进入汽车软板领域；显卡方面，将呈现恢复性增长，且新品出货量不断扩大；消费电子领域则呈现稳中向好态势。综上，公司下半年及明年业绩有望保持较快增长。
我们看好公司中长线持续的产能扩张和产品升级趋势。未来公司将持续在AI、5G/6G、新能源及新能车领域与国际龙头客户深度合作，软硬板协同推进，不断优化升级公司产品结构，加大对高算力所需的高阶HDI、高频高速PCB产品以及汽车热管理领域及高端车载电子产品投入和布局，同时为满足客户需求亦规划在越南、泰国、马来西亚等地投资进行全球化产能布局。公司未来业绩具备弹性潜力，且目前估值仍具有较大提升空间，建议积极关注！同时亦建议关注景旺电子、世运电路等在T客户算力领域的新品进展！
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- 我知道为什么我们市场这杨波动力研究所最该做研究价值的都在研究热点超短30打赏回复投诉于2023-09-12 20:57:33更新查看1条回复
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