小康为什么会是十倍股，主要逻辑是华为，小康是和华为合作程度最深的。是目前唯一在华为专卖店销售的汽车，通过华为销售，其实就是华为的深度背书，可以认为是华为汽车小康代工而已。

华为内部一直有2个路线，一个是徐直军的不做汽车而是帮汽车厂商，一个是余承东的未来要自己做汽车的。

所以我们看到徐直军和广汽、长安、北汽合作。而余承东给小康宣讲。

其实，从商业战略来说，余承东更具眼光，和广汽、长安、北汽合作，获利空间小，华为可以掌控的深度不深，很难达到最佳效果。而通过小康，目前是通过小康品牌，未来也许可以是华为品牌，小康代工。

通过小康模式，华为每辆车可以提成或是分纯利润收入。假定每卖出一年小康，华为分5万，一年卖出10-20万辆还是大概率的，就可以用50-200亿的净利润，未来如果能买到100万辆车，那就是500亿的利润。对华为来说非常有吸引力。如果按徐直军的模式，获利空间会小很多。很多人肯定不相信一辆车5万的利润，这是一个随便估算的数字，华为手机的利润率是国产最高的，我相信华为汽车也可以做到国产里面最高，他的品牌溢价都值这个利润。当然，具体一辆车华为分1万还是5万，还只是个猜测。

有了华为的销售网络和手机销售经验，小康很快就可以超过理想的销量，目前最慌的就是理想，理想才一两百家销售点，华为是5000个销售店，最关键，华为有几亿粉丝，就算万分之一的狂热粉丝，也可以很快卖几万辆车。20-30万的消费能力基本可以到八九线城市了。而无论是蔚来、理想、小鹏缺乏用户基数，发展用户难得巨大，而华为几亿粉丝轻松转换。所以，我认为小康的销量不是超过理想，而是理想的几倍。

另外，小康也不止当前的这一款，相信还有其他款，也会发布，而且凭借小康的诚意，华为后续应当会继续这种模式。

华为的研发力量是蔚来、小鹏、理想等10倍都多，超大的研发资源可以加快迭代速度，也许华为一年的迭代功能就可以超过蔚来、小鹏、理想的5年迭代。比如激光雷达，华为很快就给出样品，进入生产。而蔚来、小鹏、理想用第三方的，包括华为的自动驾驶。

华为对蔚来理想小鹏就是降维打击，蔚来等强在营销和互联网模式上，华为的互联网营销更强，有了华为手机的经验和用户基数。每一个小发布在市场都是吸引大量眼球的。

也许小康当前的这一款不是那么太惊艳，但是想想华为手机怎么迭代到后面力压苹果的，如果不是美国制裁，苹果现在在国内应当是苦苦支撑，三星更是在5名之外。

所以，如果小康+华为的模式能够继续。小康就是根本性变化，是脱胎换骨的变化，他的市值应当超过理想，甚至蔚来。

就算未来华为自己造车，小康也大概率是代工，按华为的量，小康的估值同样不可小视。