一季度半导体收入5.2亿美金,毛利34.1%;汽车功率半导体领先性在新能源汽车领域得到发挥。净利率达到近两年新高。ODM业务,积极布局新客户、新产品。半导体业务具体来看,收入2020年98.9亿元,毛利27.16%。三季度开始恢复增长,四季度有比较大的增长,这个趋势延续到今年一季度。经销商库存从6个月降到了2个月。产能优化,变相提价。去年四季度半导体相对稳定,一季度分批次涨价,大概超过10%,4月份有调价,5月份还会调价。汽车占比45%,主要收入;mos占比30%。去年研发5亿,今年预计9亿元。ODM业务:2020年四季度以来,上游元器件涨价,对公司盈利能力产生一定影响;内部研发投入也影响了一部分盈利。协同:除了中国区客户协同,还加强了其他协同,比如SIP协同、射频模块研发。公司未来会进一步发挥半导体协同能力。半导体业务可持续性非常强劲。电动车对半导体是5-10倍的提升。问答:1.摄像头模组业务在推进中,后面与大客户合作情况,前期顾家调整,是不是出现了问题?请介绍具体情况?关于收购,进展很顺利,资金付完了一部分,反垄断也过了,节后进行交接。另外,后摄放在珠海,土地转让手续进行中。过渡期,珠海市政府也有奖励措施和准备金,2年的时间。一年内没有获得认证,我们是可以做其他客户的(安卓)。这个并购是净资产进行的,不存在商誉问题。特定客户,并购的时候与特定客户做过交流的,他们是欢迎的。我们交接完之后,就会与特定客户开会,进行认证。2.安世半导体,经销商涨价,经销商占比多少?更长纬度展望半导体景气度对安世半导体的影响?去年没有涨价;今年调了3次,不是针对同一客户调整。安世半导体有些条款,比如与汽车客户签了3年合同,今年年底结束第一期合同,合同结束前,我们不会涨价的。未来谈的话,会考虑涨价因素。安世半导体至少40%增速,需求很强,现在满负荷增长,还是很紧缺。现在销量增长很快,价格调整不是很大,大概19%左右。涨价会根据供应能力和市场情况进行调节。3.看一季度,固定资产减少5.9亿,减少的原因是什么。?使用权资产第一次出现,接近12亿。这两项的关联性解读?固定资产一直在增长,使用权资产应该是云南城投的交过来的,之前给云南城投的,随后没有交割,然后交给了我们。4.安世半导体,第三代半导体、中高压产品,新增的料号是不是围绕这两个展开的?新产品今年可以看到哪些?安世半导体danhuajia今年能够量产,碳化硅明年也能够进行销售。安世半导体中高压是短板,后面陆陆续续有些产品出来,今年年底会形成销售。我们在研发上的投入比较多,研发人员增长比较快,固定资产开支基本上都在中高压产品上,未来会看到新产品出来。5.ODM去年受涨价因素影响,公司怎么应对?怎么评估年内影响?这个业务,从去年4季度开始涨价,供应商去年利润也很好,我们能够理解。我们在第四季度业绩下滑比较厉害,今年一季度就有所缓解,我们也会给客户涨价,只不过是需要时间,今年一季度涨价带来了缓解。如果供应商继续涨价,我们会与客户协商,但是会有2个月的滞后期。解决方案,我们尽量做一些好项目,不是量特别大的产品。第三我们也在寻找对供应商的平衡性,我们有自己的FAB和封测,给我们涨价的主要是FABLESS,那么我们也会去协调这些。我们现在也在投资fabless,用我们的封测。去年是安世半导体调整的一年,今年是ODM调整的一年了。未来,闻泰用的器件,希望更多使用安世半导体的产品。6.ODM盈利怎么样?第一季度比去年4季度好了,有主动应变行为,也有对供应商行为。还没有见涨价持续3个季度的,现在涨价是匹配的问题,有可能会持续的时间长点,也会很快到预见的点,即使供应商涨价 超过了我们的承受能力,我们也会与客户一起承担的。7.一季度6.52亿利润能不能拆分下?从去年3季度开始,有了股权激励费用,今年1.5亿水平。半导体在5.5-6亿。其他基本上是ODM利润。半导体今年利润占比非常高,去年是ODM占比高。8.ODM对关键客户对关键ODM产品的推进,这个是今年非常重要的看点,能不能介绍下?因为与客户保密要求,具体不会介绍。但是从一季度开始,前两位客户5G项目,都是今年一季度签订下来的,原来大客户的5G项目都会在二季度出货。5G手机订单去年比较低,最终不达预期,今年很多,但是上量在下半年了,上半年不是特别大。9.可转债预计什么时候获批?发行前项目资金如何解决?按照一般审批流程,应该快了。资金不存在问题,自有流动资金比较好,66个多亿。半导体投资,有上市公司控股股东先投资。我们的负债率是逐年降低的,从80%多下降到50%多。10.ODM元器件库存去年和今年处于什么水平?这个是ODM核心优势,我们只是器件的库存,没有整机的库存。我们没有库存风险。11.前几大股东未来有没有减持的可能性?控股股东没有减持的计划和需求。最近有大宗交易,个别股东有资金需求,大部分是通过大宗交易进行的,大部分已经减了比较多了。格力是战略投资者。整个股东结构来看,前十大应该是长期的。12.公司对于SIP有什么具体规划?今年就能够量产,未来SIP是主流,苹果认可这个方向,我们也投入了很多,今年会导入量产。5G的PA SIP已经做了。13.临港产品规划,及进度?这个是母公司投的项目,今年封顶,明年进入设备进行小批量生产。14.安世半导体扩产进度,目前产能情况?产能数据,2018年收购的时候有数据,一年70万片,现在到了90-100w,外面代工40w片。我们本身技改,可以提高10%,我们一直在做优化产品的结构,物理产能不变的情况下,可以提高3%。今年资本开支,预算15亿,去年开支8.6亿,不考虑临港项目,今年到明年产能提升回到20-30%增长。明年临港投产,我们的产能将不会是瓶颈了。15.5G的PA在做了,TWS也在做了?这块规划和未来预期?目前SIP主要是PA、手表、TWS,第一批主要是为了闻泰自己用,不对外销售,为了降低ODM成本,提高自己采购比例。前几款获得了客户的认可。未来自己用40-50%。16.印度疫情对公司有没有影响?印度占比非常低,虽然占比低,但是我们也很重视。17.IOT、笔电有什么进展?今年会有比较大的进展,笔电、平板、耳机目前占比不到5%,未来达到30%以上。18.安世半导体,长期来看,我们有净利润率提升的预期吗?我们去年没有涨,安世半导体利润增长主要是产品结构调整和产能增加,涨价不是主要原因。19.公司三代半导体落地时间节点?IGBT投产时间?我们三代进展非常顺利,氮化镓通过认证。IGBT在临港了。20.功率半导体在车上用的比较多,目前公司在新能源车拓展情况?拓展比较顺利,我们与上海联合汽车电子签署合作协议,在三代会有深度合作,其他新能源汽车车企成功签约。去年签了新的代工厂和供应商。进展很顺利的。21.半导体设备,会有对外销售,或者独立运作?安世半导体有自己的设备公司,10亿颗有2-3颗不良,非常低。从潜力来讲,安世半导体可以满足国内需求,目前主要对内,后面关注我们的公告。22.收购安世半导体之后,内部做管理提升,请张总介绍下?去年3月底接手了安世半导体,在上面花了比较多的时间。去年1-2季度创了历史新低,非常多的车厂停产了,少了1亿美金的收入。第四季度我们创了历史新高,回归良性状态。安世半导体以前是现金牛,研发投入不多,扩产控制严格,他们很少投钱。接手之后,我们加大了研发投入、扩产,整个安世半导体的发展史朝着我们想象的方向走。最大的变化是中国的研发中心建立起来了,新产品陆陆续续起来了,引入了很多中国的供应链。很多上市公司进入了安世半导体供应链体系。供应链调整、高毛利产品调整、客户调整都实现了良性状态。只要产品有竞争力,就能够带领公司走出困境。任何一个公司,都需要产品带动的,一个优秀的公司,一定是产品优秀的公司。23.今年手机行业由于上游元器件紧缺?什么时候会缓解?现在缺料还是比较复杂的,有些公司有这个芯片没有那个芯片,由于中美贸易战导致了很多事情。一些公司也在贩货。手机行业变化比较快,晶圆厂也会做调整,速度也会很快的。个别手机供应商的紧张程度已经缓解了。我还是很看好半导体行业了,不光有手机,还有汽车、IOT,这些需求还是非常大的,特别是成熟制程8寸厂比较紧张。后面肯定会缓解的,各国政府都提上了解决日程。24.ODM业务,2020年出货量多少?采购比例多少?2020年手机1.2亿,平板、笔电1000多万台。今年手机会有一定增长,今年增长主要是部件和非手机增长。今年会扩大部件的产能。整个上市公司500多亿,ODM400多亿,今年采购比例会提升的,非手机业务自采比例会比较高。25.未来对ODM的安排是什么样?过去闻泰的成长,除了有量的增长、采购比例的增长,还有原来没有进入ODM客户进入了ODM模式。今年会进行大规模的调整,还要开拓没有进入ODM的客户,扩宽ODM的产品。闻泰增加的人员和投入非常大的,就是去开拓新的客户和新的产品。
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